沪金沪银等金属期货市场动态分析

　　沪金及沪银

　　美元指数反弹，金价回踩支撑

　　美国经济温和降温，美联储短期不降息，美元反弹至100附近，利空黄金价格。美国对等关税大限将至，债务及美元信用利多金价逻辑仍成立。白银价格回调，但金银比有修复空间，长期看白银多头格局。策略上，建议黄金、白银继续持有10合约卖出虚值看跌期权头寸；白银多单耐心持有。

　　沪铜

　　关税落地，美元强势，铜价压力增加

　　昨日沪铜小幅走弱，美铜关税征收范围不及预期，COMEX铜大跌。宏观方面，国内PMI略不及预期，美国6月核心PCE回升，美元指数重回100上方。供需方面，美国进口量增长，国内消费淡季，需求预期谨慎。综合来看，铜中期向上格局未变，但短期宏观面及需求端拖累，价格上方压力增强。

　　沪铝及氧化铝

　　市场分歧大，氧化铝波动

　　昨日氧化铝价格重心下移，沪铝略有走弱。宏观方面，国内PMI略不及预期，美国6月核心PCE回升，美元指数重回100上方。氧化铝中期过剩预期延续，但情绪面影响大，波动加剧。沪铝淡季因素叠加铝价偏高，对需求形成拖累。综合来看，氧化铝高波动预计持续，沪铝中期多头策略稳健。

　　沪镍

　　方向性驱动不足，镍价低位震荡

　　基本面来看，镍矿价格震荡偏弱，冶炼端产能过剩，需求端淡季交投清淡。镍基本面维持过剩格局，镍价重回低位区间。方向性驱动不足，镍价延续低位震荡，关注下方支撑区间。策略上，继续持有卖出看涨期权。

　　碳酸锂

　　期货合约减仓下行，市场情绪降温

　　交易所风控措施升级，碳酸锂基本面宽松，但本周产量下滑，总库存回落，供需结构边际改善，锂价或止跌震荡，关注江西矿山采矿许可证续期。

　　硅能源

　　短期限仓背景下，上涨动力有限

　　工业硅开炉总数增加，多晶硅头部企业增产。下游企业以消耗自身库存为主，按需补库。反内卷预期持续，需关注订单落地和政策节奏。短期限仓背景下，上涨动力有限。

（文章来源：兴业期货）

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