碳酸锂期货上涨，供需平衡或2027-2028年实现

　　7月25日，中邮证券发布有色金属行业点评报告。

　　事件：7月24日，碳酸锂期货主力合约价格上涨7.21%，达到7.67万元/吨，较6月底部上涨31.30%。

　　国内反内卷政策影响供给预期。供给端，2025年全年供给约160万吨LCE，主要增量来自非洲、北美及国内盐湖，澳洲企业总体持平。近期国内反内卷政策收紧碳酸锂矿权审核，如藏格矿业被要求整改，宁德时代采矿证到期或从严审核。

　　此外江特电机、中矿资源等企业停产检修及技改，提振市场情绪。预计2025年全球碳酸锂供给仍过剩，但政策执行力度对供给预期影响大。

　　高成本锂矿订单改善，成本底或在6.5万元/吨。成本端，高成本云母与非洲锂矿成本约在6.5万元/吨以上，占比20%。目前高成本锂矿陆续出清，6.5万元/吨以下的碳酸锂供不应求。

　　锂电需求维持高增，固态电池需求可期。需求端，2025上半年锂电池产业链同比增速超40%，宁德时代等企业锁定大量订单。远期看，全固态电池或于2027年商业化批量上车。

　　看好碳酸锂2027-2028年实现供需平衡。碳酸锂目前供过于求，但供给端边际改善，需求端维持高增速，叠加固态电池上车影响，碳酸锂或于2027-2028年实现供需平衡，价格有望超10万元/吨。建议关注：天齐锂业、赣锋锂业等。

（文章来源：财中社）

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