原油燃料油沥青等期货市场动态及分析

　　原油：

　　周三油价再度小幅下跌，WTI 8月合约跌0.14美元至66.38美元/桶，布伦特9月合约跌0.19美元至68.52美元/桶，SC2508收于517.20元/桶。EIA数据显示，美国汽油库存增340万桶，馏分油库存增420万桶，远超预期。原油库存减少390万桶至4.222亿桶，降幅超预期。炼油厂开工率接近年内最高，但汽油和馏分油库存增加令市场失望。投资者对独立日假期后汽油需求下降感到失望，特朗普的关税战也加剧市场担忧。本周库存数据利空，叠加需求不及预期，价格弱势震荡。

　　燃料油：

　　周三，上期所燃料油主力合约FU2509收涨0.45%，报2880元/吨；低硫燃料油主力合约LU2509收跌0.47%，报3630元/吨。低硫燃料油市场结构稍有走弱，高硫燃料油市场维持当前水平。高、低硫市场单边驱动不明显，整体跟随原油区间震荡。LU强于FU，LU-FU价差走扩至年内高位，但低硫中期供应压力仍存，需求欠佳，可考虑逢高介入空头。

　　沥青：

　　周三，上期所沥青主力合约BU2509收跌0.22%，报3623元/吨。燃料油及稀释沥青消费税抵扣政策调整影响暂未显现，山东个别炼厂转产渣油，华东主营炼厂低生产负荷，整体供应减少。降雨天气影响终端开工，但下游实际刚需仍有支撑。沥青市场单边驱动不明显，整体跟随原油窄幅波动。

　　橡胶：

　　周三，沪胶主力RU2509上涨105元/吨至14500元/吨，NR主力上涨110元/吨至12490元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌10元/吨至11525元/吨。2025年上半年柬埔寨乳胶出口量同比下降20%。截至7月13日，中国天然橡胶社会库存129.5万吨，环比增0.18万吨。泰国原料价格小幅反弹，橡胶产量上量，中国天然橡胶库存小幅增加，胶价预计偏弱震荡。

　　PX/PTA/MEG：

　　TA509收涨0.21%至4706元/吨，EG2509收涨0.67%至4351元/吨，PX509收涨0.42%至6716元/吨。江浙涤丝产销偏弱，平均产销估算在4-5成。聚酯装置有重启有检修，涤纶长丝大厂计划减产，需求侧库存压力显著，聚酯价格偏弱震荡。

　　甲醇：

　　周三，太仓现货价格2382元/吨，内蒙古北线价格1972.5元/吨。下游方面，山东甲醛价格1055元/吨，江苏醋酸价格2350-2440元/吨，山东MTBE价格5015元/吨。伊朗装置负荷恢复，到港量增加，下游利润回暖，开工稳定，价格重回震荡。

　　聚烯烃：

　　周三，华东拉丝主流在7020-7160元/吨，油制PP毛利-321.14元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在7950元/吨。聚烯烃供应变动有限，需求已在底部，农膜季节性走强，市场将交易需求恢复，价格窄幅波动。

　　聚氯乙烯：

　　周三，华东、华北、华南PVC市场价格均下调。企业开工下降，需求未明显好转，但基本面未继续恶化。市场预期偏强，基差和月差走阔，套利空间打开，市场做空力量将恢复，反弹空间不大。

　　尿素：

　　周三尿素现货市场继续下行，主流地区现货价格下调10～30元/吨。供应水平窄幅波动，需求端在低价环境中有所跟进，但区域间表现分化。前期利好及预期基本消化，市场驱动有限，出口政策收紧压制市场情绪，预计尿素期货价格延续偏弱状态。

　　纯碱：

　　周三国内纯碱市场走势稳定，贸易商报价回落。个别企业恢复生产，行业开工提升至84.60%。需求端表现一般，中下游刚需补库。纯碱期货市场情绪回暖，但无趋势性上涨驱动，短线以宽幅震荡思路对待。

　　玻璃：

　　周三玻璃现货市场稳定，均价1179元/吨。玻璃日熔量稳定，需求端情绪好转，主流地区现货产销率维持在100%以上。玻璃现货成交氛围局部放缓，但成交良好地区厂家有提涨意愿，期货市场新增驱动不足，短期以宽幅震荡趋势为主。

（文章来源：光大期货）

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