玻璃纯碱等期货品种市场动态分析

玻璃纯碱

　　玻璃:周三沙河现货报价1164元，环比前日回落4元，华中现货报价1070元，环比前日持平。截止到2025年7月10日，全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱，环比-2.87%，同比+5.54%。净持仓多头增仓为主，供给稳定，需求有韧性，库存下降，价格震荡偏强。中期政策预期对价格扰动强，空单规避。

　　纯碱:现货价格1195元，环比前日下跌5元。截止到2025年7月14日，国内纯碱厂家总库存188.40万吨，较上周四增加2.06万吨。下游浮法玻璃开工率变动不大，纯碱需求低迷。装置运行稳中有涨，中期供应宽松，预计走势偏弱。

橡胶

　　NR和RU上涨后小幅震荡。鉴于前期黑色领涨品种已开始震荡，NR和RU仍需防范回调风险。多空讲述不同故事，涨因减产预期，跌因需求证伪。轮胎开工率偏多，截至2025年7月10日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为64.54%，较上周走高0.81个百分点。

　　截至2025年6月29日，中国天然橡胶社会库存129.3万吨，环比增加0.7万吨。现货方面，泰标混合胶14120（-50）元。操作建议：下半年易涨难跌，中线保持多头思路。

　　甲醇

　　7月16日09合跌19元/吨，报2367元/吨。上游检修增多，开工高位回落，企业利润依旧较好。需求端港口烯烃降负，传统需求淡季，预计上方空间有限。后续国内市场大概率呈现供需双弱格局，建议观望为主。

　　尿素

　　7月16日09合约涨2元/吨，报1733元/吨。国内开工小幅回升，需求端复合肥开工见底回升，出口集港仍在持续。整体来看，国内尿素供需尚可，价格下方有支撑，但上方空间也受高供应压制，更倾向于逢低关注短多机会。

　　原油

　　WTI主力原油期货收跌0.11美元，报66.64美元；布伦特主力原油期货收跌0.15美元，报68.71美元。美国EIA周度数据出炉，美国原油商业库存去库3.86百万桶。当前地缘风险仍有不确定性，基本面处于紧平衡，建议投资者把握风控，观望处理。

　　PVC

　　PVC09合约下跌41元，报4934元。成本端电石乌海报价2250（0）元/吨，乙烯820（0）美元/吨。本周PVC整体开工率77%，环比下降0.5%。需求端整体下游开工41.1%，环比下降1.8%。基本面上企业利润改善，但产量仍居高位，短期存在多套装置投产的预期，下游方面同比往年国内开工仍旧疲弱，且逐渐转淡季，出口方面7月印度反倾销预计落地，出口转弱，成本端电石限产缓解，烧碱反弹，成本支撑走弱。整体而言，供强需弱的预期下，PVC仍将承压。

　　苯乙烯

　　现货价格下跌，期货价格上涨，基差走弱。成本端纯苯开工回升，供应量偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工持续上行。苯乙烯港口库存累库，需求端三S整体开工率下降。短期地缘影响消退，BZN或将修复，预计苯乙烯价格或将跟随成本端波动。

　　聚乙烯

　　期货价格下跌，美国针对多国关税政策释出，全球贸易政策不确定性回归。聚乙烯现货价格无变动，贸易商库存高位震荡，需求端农膜订单低位震荡。短期矛盾从成本端主导下跌行情转移至高检修助推库存去化，7月无新增产能投产计划，聚乙烯价格或将维持震荡。

　　聚丙烯

　　期货价格下跌，山东地炼利润止跌反弹，开工率或将逐渐回升，丙烯供应边际回归。需求端下游开工率季节性震荡下行。季节性淡季，供需双弱背景下，预计7月聚丙烯价格偏空。

　　PX

　　PX09合约上涨28元，报6716元。PX负荷中国81.3%，环比上升0.3%；亚洲73.6%，环比下降0.5%。装置方面，国内变动不大，海外日本出光21万吨装置停车。PTA负荷79.7%，环比上升1.5%。库存方面，5月底库存434.6万吨，月环比下降16.5万吨。目前PX检修季结束，负荷维持高位，短期在亚洲供应回归以及聚酯负荷进入淡季后估值压缩，三季度因PTA新装置投产，PX有望持续去库。

　　PTA

　　PTA09合约上涨10元，报4706元。PTA负荷79.7%，环比上升1.5%。下游负荷88.8%，环比下降1.4%。终端加弹负荷下降7%至62%，织机负荷下降4%至58%。库存方面，7月11日社会库存217.2万吨，环比累库3.8万吨。后续来看，供给端7月检修量较小，且有新装置投产，预期持续累库，PTA加工费有压力。

　　乙二醇

　　EG09合约上涨29元，报4351元。供给端乙二醇负荷68.1%，环比上升1.5%。下游负荷88.8%，环比下降1.4%。进口到港预报4.5万吨，港口库存55.3万吨，去库2.7万吨。产业基本面上，海内外检修装置逐渐开启，下游开工预期高位下降，预期港口库存去化将逐渐放缓。估值同比中性偏高，检修季将逐渐结束，基本面较弱，但沙特装置意外及国内装置降负超预期，预计短期偏强运行。

（文章来源：五矿期货）

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