2025年期货市场助力实体经济：破堵点，促发展

2025年以来，受地缘冲突等外部因素影响，大宗商品价格剧烈波动持续冲击实体企业经营。新湖期货总经理金玉卫表示，期货市场正成为稳定市场预期的关键工具，但企业在套期保值中仍面临认知不足、品种缺失等五大“堵点”。对此，他提出强化交易者教育、加快品种创新等系统性解决方案。

创新服务模式：期现业务助力产业链降本增效。2025年上半年，新湖瑞丰通过期现业务服务中小微企业超600家次，现货贸易额逾40亿元，场外业务新增名义本金近60亿元，显著助力企业降本增效、保供稳价。

“2024年4月以来，新湖瑞丰依托期货市场套保功能，为河北省保定市数百家中小规模生活用纸厂提供基差贸易服务。”金玉卫说，新湖瑞丰一方面为上游纸浆企业提供确定性销售渠道，另一方面，协助下游用纸厂建立弹性库存管理机制。

他表示，新湖瑞丰场外业务增长明显，通过场外期权帮助不少企业进行更灵活的风险管理。在上期所组织的2025年天然橡胶“稳产行动”中，新湖期货、新湖瑞丰与广东省广垦橡胶集团有限公司合作开展的天然橡胶项目已经获准立项，计划覆盖天然橡胶现货数量4000吨。

在期货市场为投资者和企业提供稳定的预期基础的同时，目前我国实体企业在利用期货工具对冲风险时仍面临多重困难。金玉卫表示，首先是人才与认知障碍，其次是期货品种本身存在一定局限性，三是场外工具门槛高，最后是资金与制度仍存在约束。

此外，当前实体企业需求已从“是否用期货”升级为“如何高效利用期货工具”。在金玉卫看来，期货行业需从工具端、服务端、生态端三方面突破。

破解五大堵点：打通服务实体经济“最后一公里”。近年来，期货市场在服务实体经济领域取得了显著进展。但金玉卫认为仍需打通几个关键“堵点”：首先，企业认知与能力不足；第二，品种与工具覆盖不足；第三，资金压力与流动性制约；第四，期货行业过度竞争导致服务价值被低估。

针对上述问题，金玉卫建议：一是强化交易者教育与人才培养；二是加快品种创新与工具扩容；三是优化资金支持与流动性管理；四是完善监管政策与考核机制；五是加强国际合作与定价权建设。

金玉卫还表示，期货公司和风险管理子公司需要进一步发挥服务职能，打通现货、期货市场“最后一公里”的服务落地堵点。

（文章来源：中国证券报）

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