原油PTA等商品市场动态及策略分析

原油

7月3日，NYMEX美原油08月合约结算价为每桶67美元，跌0.45美元（-0.67%），ICE布油09月合约结算价为每桶68.8美元，供需数据转弱，宏观溢价回落。供应端，特朗普称与普京通话，讨论伊朗和乌克兰事宜，特朗普“大而美法案”结束对太阳能和风能长期支持，欧佩克+讨论8月增产41.1万桶/日。需求端，高频数据显示本周汽油需求骤降，美国非农数据低于预期，美联储7月维持利率不变概率高达93.3%。策略：地缘风险降低，短期旺季需求及地缘弹性支撑油价震荡整理，后续WTI或回到60—68美金震荡区间，关注中期逢高布空机会。

PTA

新装置投产临近，终端进入传统淡季，供增需减，平衡表累库预期强烈。7月3日，弱预期牵制情绪，现货价格下跌，现货基差继续走弱；PTA现货价格-48在4872元/吨，现货基差-26在2509+116。PTA产能利用率持平在79.33%，聚酯产能利用率87.66%，织造行业开工负荷58.09%，终端织造订单天数平均水平为8.32天。策略：PTA供应有提升预期，终端季节性淡季来临，预计短期PTA偏弱整理为主。

乙二醇

海外装置负荷降低，进口到港减少预期，但下游聚酯需求下降，预计短期乙二醇震荡整理。7月3日，张家港现货在4355附近开盘，日内窄幅整理，张家港乙二醇收盘价格上涨1元/吨至4361元/吨。国内乙二醇总开工59.64%，华东主港地区MEG港口库存总量54.2万吨。策略：海外装置负荷降低，但下游聚酯需求下降，预计短期乙二醇震荡整理。

甲醇

宏观反内卷带来的市场供给侧改革的解读使得工业品大幅反弹，甲醇盘面跟随氛围走高。库存端，甲醇港口库存总量在67.37万吨。供应端，进入七月份检修装置增多。需求端，江浙地区MTO装置周均产能利用率76.05%。策略：宏观利好支撑，甲醇供应端收紧，但传统下游持续弱势，操作上，区间2330-2450滚动操作。

聚烯烃

本周后半段商品再度反弹，聚烯烃表现一般。PP方面，聚丙烯商业库存总量在78.51万吨。供应端，PP装置检修仍处高位。需求端，下游淡季特征愈发明显。PE方面，供应端，PE产能利用率由79.51%变化至78.2%。需求端，聚乙烯下游制品平均开工率较前期-0.09%。策略：聚烯烃淡季氛围浓厚，价格预计反弹幅度相对有限，聚烯烃空单滚动持有。

PVC

昨日PVC期货区间震荡，现货市场价窄幅整理，下游采购积极性较低。供应端：下周计划新增3家检修，行业开工预计小幅下降，社会库存延续增加趋势。成本端：昨日电石出厂价格继续下滑。需求端：房地产延续弱势，PVC制品企业订单不佳。策略：PVC基本面驱动不大，短期PVC市场仍以交易阶段性宏观情绪为主，暂延续低位震荡行情。

纯碱

昨日纯碱盘面区间震荡，现货市场弱势调整。供给端：短期装置检修与恢复并存，供应量窄幅波动。需求端：纯碱需求表现弱，按需为主。本周玻璃价格变化不大，行业小幅去库。策略：纯碱大方向上依旧是供需过剩格局，维持反弹偏空观点。

玻璃

上个交易日，玻璃主力09合约收盘价1039元/吨，夜盘震荡。现货方面，沙河安全报价1100元/吨，库存小幅降低，去产能预期再起。供需方面：浮法玻璃在产日熔量为15.58万吨。库存方面：全国浮法玻璃样本企业总库存6921.6万重箱。利润方面：行业利润变动不大。策略：累库小幅降低，去产能预期再起，盘面情绪转好。

工业硅

上个交易日，工业硅主力09合约收盘价8010元/吨。现货参考价格8738元/吨。基本面仍偏弱，流通库存较高，短期反弹。基本面方面：工业硅产量72480吨，总库存404100吨。策略：现货市场整体仍偏弱，关注丰水季西南增产情况。

纸浆

期货市场：纸浆期货主力合约SP2509，昨日小幅震荡反弹，日盘收于5094元/吨。储存与持单：当前纸浆主流港口样本库存量221.3万吨，环比累库2.31%。产业市场：昨日纸浆现货市场价格持稳，生活用纸下跌50元/吨。总体来看：纸浆港口库存量再次呈累库态势，现货市场供需基本面未解。策略：纸浆期货合约SP2509，将在5030-5150区间内震荡为主，短线操作为主。

（文章来源：正信期货）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。