农产品期货市场动态:美豆、豆粕、豆油及玉米生猪走势分析

网络 2025-07-04 08:50:34
期货研报 2025-07-04 08:50:34 阅读

  【美豆】隔夜CBOT市场11月大豆收1048.25涨0.25或0.02%。未来两周,美豆主产区降雨减少,气温偏高,叠加长周末假期,CBOT大豆空头回补。美国农业部(USDA)出口销售报告显示,6月26日止当周,美国当前市场年度大豆出口销售净增46.24万吨,较之前一周增加15%,较前四周均值增加62%,市场此前预估为净增30万吨至70万吨。当周,美国下一市场年度大豆出口销售净增23.90万吨,市场此前预估为净增0万吨至30万吨。

  【豆菜粕】油厂高开机稳定,豆粕供需宽松,市场心态震荡偏弱。国内7-9月进口大豆月均到港量或在1100万吨左右,供给压力在09合约周期内难缓解,弱基差行情预期不变。然而,美豆阶段性稳定,且进口大豆成本预期上涨,为豆粕提供稳定支撑。

  【豆菜油】油厂维持高开机,豆油供需宽松,库存季节性修复,但仍处同期低位。豆油基本面矛盾不突出,受油料及相关油脂走弱影响,或同步承压。菜油方面,国内进口菜籽买船消息,一定程度缓解了市场对未来供应不继的担忧,而港口持续高库存逐步消化。

  【棕榈油】国内棕榈油集中到港增多,商业库存增加,基差下行企业报价不积极。国际原油溢价和美国生物柴油政策利好出尽,但马棕增产节奏放缓。根据市场预估中值显示:马来西亚6月毛棕榈油产量预计环比下降4.04%至170万吨,此前三个月连续增加;棕榈油出口预计增加4.16%至145万吨,为连续第四个月增长;棕榈油库存料降至199万吨,较5月减少0.24%;基于出口和期末库存的预估中值,马来西亚6月国内消费量预计为32.67吨。

  【玉米】玉米港口库存压力缓解,北港往山东发货去化快。山东深加工进入季节性检修,玉米原料库存不少,山东-北港价差会慢慢收缩。等7月过后,北港往南港发,南港进口供应少,滞后需求回归,库存会加速去库。现阶段,进口玉米拍卖对东北没影响,主要是余粮低。现货如此,但期货在进口玉米季节性轮出月份难上涨,预期持续到8月是加速收缩基差的行情。期货市场,如果8-9月小麦价格能抬一抬,玉米期货预期还能反弹顺畅一点,暂认为C2509@2400一线压力依然有效。短期玉米承压为主,不过下方想让玉米期货贴水,还是有点难的。因此短期支撑看C2509@2350-2380元/吨。

  【生猪】今日生猪全国均价稳定,河南14.9-15.3元/公斤。7月以来,集团场月初出栏压力小,肥标价差走扩,连带二育压栏惜售、挺价情绪浓。需求方面,自6月中旬至今,屠宰量持续下滑。短期生猪基本面供需双弱,除出栏节奏及情绪主导外,并没有太多突出矛盾支撑持续上涨。目前市场反馈,短期养殖端看涨情绪存在,然而淡季压栏风险也在同步升高,期货预期拉得太高,逢高得产业卖套压力也会不期而至,像月下旬及8月初,二育预期的出栏时间节点,也容易出现修复性下跌。

(文章来源:东海期货)

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