黄金冲高铜铝波动，多品种期货市场动态解析

　　【贵金属】黄金周二冲高，夜盘跳开一度涨至780元/克，截至收盘小幅回落收至777元/克。当地时间7月1日，美国国会参议院通过全面减税与支出法案并提交众议院，该法案将一定程度刺激通胀并增加债务负担，受此影响黄金走强。鲍威尔表态转鸽，强化美联储政策转向预期为金价构筑支撑，市场目前预期今年降息两次，从9月开始行动。后续关注本周三公布的ADP就业数据和周四公布的初请失业金数据。展望后市，黄金短期偏强，中东冲突风险不减，俄乌冲突加剧，避险属性支撑依然稳健。

　　【铜】美国官员寻求缩小贸易协议范围，力争7月9日前达成协议。据英国金融时报报道，特朗普的高级贸易官员正在缩减与外国达成全面对等协议的雄心，寻求达成范围更小的协议，以避免美国重新征收关税。四名消息人士表示，美国官员正寻求与参与程度最高的国家达成分阶段协议，力争在7月9日之前达成协议。基本面，产量高位，需求存在边际走弱风险，库存已经放缓了。另外，comex与lme价差高位， 刺激铜大量流入美国，提前透支后期美国进口需求。何时下跌，就是做空时机，可能还得等一等。后期关注美国与其他国家谈判结果、美国何时对铜征收关税。

　　【铝】昨日下午铝价上涨，主要是受铜价上涨带动，沪铝加权增仓21366手。LME库存继续增加。国内铝锭和铝棒小幅累库，可以确定去库拐点已至，后期库存持稳，甚至增加，符合季节性库存走势。但仓单持续下降，目前已经跌至3万吨以下。

　　【铝合金】当前已步入需求淡季，制造业订单增长明显乏力，不过废铝供应持续处于偏紧状态，从成本端对铸造铝合金价格形成一定支撑。预计短期价格将呈现震荡偏强走势，但受制于需求疲软，上方空间较为有限。

　　【锡】供应端，国内现实端锡矿偏紧，加工费低位，挤压利润空间，本周云南江西两地合计开工率回升4.13%至50.97%，但仍处于低位，缅甸佤邦矿山复产进度不及预期，泰国运输禁令影响缅甸500-1000金属吨的锡矿供应。需求端，进入需求淡季，订单环比下降，光伏组件由于之前抢装透支也环比走弱，铅蓄电池需求疲软，镀锡板和锡化工需求平稳，未现超预期增长，随着锡价走高，下游恐高情绪浓厚，现货市场成交冷清，刚需采购为主，本周库存增加251吨。综上，预计价格短期仍震荡偏强，但高关税风险、复产预期和需求边际回落，中期将对价格上行空间形成压制。

　　【碳酸锂】周二碳酸锂2509收盘价62780元/吨，收盘上涨0.84%。电池级碳酸锂现货报价61400元/吨，持稳。澳大利亚锂辉石精矿CIF报价625美元/吨/，原料反弹持稳。6月动力电芯产量下滑，正极材料材料下跌，下游需求放缓。而供给端，锂矿下跌导致锂辉石冶炼亏损缩小，冶炼开工上升；夏季高温，盐湖季节性放量。基本面宽松维持，等待反弹遇阻后的机会。

　　【工业硅】周二工业硅大幅下跌4.31%，主力合约收盘价7765元/吨。近月合约2507收盘价7825元/吨，下跌3.57%，2507合约已进入交割月。西南多家工业硅厂启动复产，新疆减产后再传复产预期。同时焦煤连续两日下跌，对工业硅的带动减弱。近期工业硅供给扰动较大，预计呈弱势震荡局面，建议观望。

　　【多晶硅】多晶硅盘面跟随工业硅波动较大，但基本面暂无明显改善。基本面依然宽松，多晶硅供需两弱，开工率持续低位，库存偏高。价格底部弱势震荡，整体上逢高空配，等待反弹后遇阻的机会。

（文章来源：东海期货）

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