碳酸锂反弹高度和持续性受限 价格偏弱震荡

行情复盘

5月21日，碳酸锂期货主力合约收涨0.00%至106700.0元。

资金流向

5月21日收盘，碳酸锂期货资金整体流出3485.58万元。

期货市场

昨日碳酸锂整体小幅反弹，主力合约临近午盘最高涨至 10.945 万元/吨，收盘回落至10.67 万元，成交量扩大，持仓量减少。

后市展望

目前碳酸锂基本面偏弱，反弹将面临较大的套保压力，反弹高度和持续性受限。此外，昨日主力合约减仓 6000 余手，但其他合约增仓4000 余手，资金移仓迹象较明显。07 合约距离交割月仅剩月余时间，未避免流动性风险，持仓者宜考虑逐步移仓至远月合约。

研报正文

观点与策略

期货市场回顾

昨日碳酸锂整体小幅反弹，主力合约临近午盘最高涨至 10.945 万元/吨，收盘回落至10.67 万元，成交量扩大，持仓量减少。

市场分析

昨日碳酸锂临近午盘突然拉升，彼时市场主要有两个消息，一个是继续推进以旧换新，扩大汽车消费，另一个是关于韩国将进行锂原料储备的消息。

不过，从盘面来看，突发拉升主要是空头平仓所致，无新增资金入场做多的迹象。分析认为，上述消息前者属旧闻，后者时间跨度大、对供需平衡的实际影响较小，难以支撑锂价扭转趋势。从事后结果来看，市场回归理性后，碳酸锂并未能维持高位。

目前碳酸锂基本面偏弱，反弹将面临较大的套保压力，反弹高度和持续性受限。此外，昨日主力合约减仓 6000 余手，但其他合约增仓4000 余手，资金移仓迹象较明显。07 合约距离交割月仅剩月余时间，未避免流动性风险，持仓者宜考虑逐步移仓至远月合约。

走势判断

偏弱震荡，预计 07 合约运行区间 10.3-10.75 万元/吨。

操作策略

空单持仓考虑低位减仓、高位加码的区间操作，或可考虑卖出宽跨式期权组合。

一、 碳酸锂期货市场数据

(来源：中信建投期货)

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