中信建投证券：下半年聚焦消费科技产业红利投资主线

　　【导读】中信建投证券：下半年聚焦消费科技产业红利四大投资主线

　　中信建投证券，最新观点来了！

　　6月17日—19日，中信建投证券在上海举办2025年中期资本市场投资峰会。

　　会议以“开新局赢未来”为主题，全方位展望2025年下半年全球资本市场、国内外宏观经济与政策形势等。据介绍，此次会议有千余名境内外机构投资者现场参会，近30万人次线上观看。

中国高质量发展“开新局”

中国资产吸引力持续提升

　　中信建投证券党委副书记、总经理金剑华在致辞中表示，中国高质量发展“开新局”，经济回升向好的态势持续巩固。科技创新引领，消费提振和内需扩张在持续升级，财政发力等政策加力在全面铺开，经济和市场的信心稳步走强。

　　在金剑华看来，当前，全球范围内新一轮科技革命和产业变革深入发展，驱动中国经济发展的核心动力正在从主要依靠要素投入的规模扩张转向主要依靠创新引领的效率提升，发展新质生产力已经成为推动高质量发展的关键着力点。

　　金剑华指出，在一系列政策的推动下，资本市场正在发生新的质变，资本市场的生态正在经历根本性重塑。长期资金正形成“耐心滴灌”的系统机制，养老金、险资等“压舱石”资金持续增配创新资产，构建起“资本—技术—产业”的良性循环。中国资产吸引力正在不断提升。

全球资产定价大浪潮已至

金价表现仍有支撑

　　会议现场，中信建投证券首席经济学家黄文涛围绕宏观经济与大类资产配置的主题发表演讲。

　　黄文涛预计，下半年宏观经济将出现五大亮点。展望2025年下半年，他建议投资者围绕三条主线布局，即关税战、经济韧性、政策应对。对应到大类资产配置上，他认为A股市场中枢有望逐渐上移，蓄势待起。

　　中信建投证券宏观首席分析师周君芝指出，中国资产依然在流动性定价中寻找结构性机会。同时看好债券，流动性和基本面共振，给予下半年更多债券投资机会。

　　对于市场关注的黄金价格走势，周君芝认为，下半年黄金的定价线索或再度转向地缘博弈和流动性宽松，金价表现仍有支撑。

A股预计先震荡、后向上

聚焦四大投资主线

　　展望2025年下半年宏观政经形势，中信建投证券政策研究首席分析师胡玉玮认为，下半年宏观经济有望“踏浪而行”。

　　投资策略上，胡玉玮建议围绕四大主线布局：一是受益于内需驱动的消费板块；二是肩负自主可控使命的科技板块；三是推动制造业升级的产业板块；四是具备防御属性的红利板块。

　　中信建投证券新股策略首席分析师张玉龙认为，2025年提质增量是资本市场改革的核心思路。从2025年上半年实际运行来看，A股维持在3300—3400点之间。

　　展望A股投资策略，中信建投证券策略分析师夏凡捷认为，A股2025年下半年预计先震荡、后向上。资产配置策略方面，建议继续关注以红利资产作为底仓品种的配置策略，同时积极拥抱“新机智药”等新赛道。

（文章来源：中国基金报）

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