农产品 | 生猪：近月二次限仓 观察现货企稳持续性

油脂

棕榈油：

　　昨日棕榈油主力收盘9433元/吨，下跌161元/吨，跌幅1.68%；基差：天津-13（-107），山东-53（-97），江苏-143（-137），广东-63（-67）。

　　供给端：SPPOMA数据显示，2026年4月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加26.77%（上一期15.63%），鲜果串单产增加24.08%，出油率增加0.42%；马来西亚棕榈油协会(MPOA)公布的数据显示，马来西亚3月1-31日毛棕榈油产量较上月同期环比增2.63%，其中，马来半岛产量减少1.72%，沙巴产量增加6.32%，沙捞越产量增加12.12%，马来东部产量增加7.70%；印尼总统呼吁煤炭、毛棕及其衍生物的生产商和经销商在出口前优先考虑国内需求，并对大宗商品出口实施更严格的管控；印尼能源和矿产资源部长强调实施国内市场义务(DMO)的政策，表示对于那些未能满足国内需求的企业，将拒发出口许可；印尼气象机构警告称，预计2026年印尼将迎来比去年更长、更严重的旱季，干旱风险上升；印尼林业特别工作组发言人表示，该工作组已经没收了500万公顷的棕榈油种植园和工业森林特许权，其中170万公顷已移交给国有企业Agrinas Palma Nusantara；印度尼西亚撤销了 28 家企业的许可证，并表示违规行为导致了洪水灾害，这些许可证涉及林业、种植园和采矿特许权，覆盖面积达 100 万公顷（247 万英亩）。

　　需求端：马来西亚计划将从 B10 提高至 B15 ，混合比例将首先提升至 B12，不会产生任何额外费用，且仅会利用现有的生物燃料基础设施；4月8日，印尼能源部已经发布一项部长令，到2028年，所有生物柴油用户将转为B50标准，即含有50%棕榈油基燃料，印尼计划在2027年将补贴柴油的棕榈油掺混比例位维持在50%，但非补贴柴油可能视产能情况维持在40%；4月1日，印尼棕榈油协会(GAPKI)表示，考虑到B50棕榈油基生物柴油计划，预计今年生物柴油原料需求将达到约1500万吨，较去年增加200万吨；印尼高级部长：自7月1日起实施B50生物燃料政策，到2028年，B50将成为所有用户的标准；印尼能源和矿产资源部长Bahlil Lahadalia3月15日表示，如果全球石油供应在地缘政治的不确定性下变得难以保证，印尼可能会增加以棕榈油为原料的生物柴油消费；3月30日（路透社）——印度尼西亚总统普拉博沃·苏比安托周一在正式访问日本期间表示，这个东南亚国家将于今年继续推进其以棕榈油为基础的B50生物柴油项目； 3月12日（路透社）——印度尼西亚生物燃料生产商协会 APROBI 表示，预计对 50% 棕榈基生物柴油混合燃料（即 B50）的试运行最早将于能源部先前设定的目标日期——6月或7月前结束；印度尼西亚能源部副部长尤利奥特·丹戎表示，由于中东冲突导致原油价格飙升，印度尼西亚可能在今年年中恢复推出强制性B50级棕榈油生物柴油的计划；美国生柴政策落地，此次RV0的发布最终确定生柴掺混配额54亿加仑，略低于初案的56.1亿加仑，但将2023-2025年豁免量的70%部分重新分配到2026年和2027年两年中，2026年用于生物柴油生产的美豆油消费量将达到760万至860万吨，较于2024年约600万吨的消费量增加35%，偏利多；ABIOVE:巴西生物柴油生产商已具备支持20%掺混比例的能力，协会呼吁政府在有需求的情况下允许市场使用高于法定要求的掺混比例，以便缓冲当前面临的能源冲击，目前巴西法定生物柴油掺混比例为15%，原料包括豆油和牛脂等；巴西农业和畜牧业联合会（CNA）近日向矿业和能源部提出申请，建议将柴油中的生物柴油强制掺混比例从目前的15%提高至17%，以应对国际油价上涨带来的影响；欧盟委员会已就《授权条例（EU）2019/807》的修订草案启动公众咨询，该草案拟逐步淘汰以棕榈油和豆油为原料生产的生物燃料，法案规定可计入能源消耗的棕榈油和豆油生物燃料份额将逐步削减：2025年降至71.4%，2027年降至42.8%，2029年降至14.3%，从2030年起，仅菜籽油生物燃料有资格计入配额；新的意大利生物燃料法规已获通过，该法规提高了2030年可再生燃料的强制要求标准，并撤销了对使用棕榈脂肪酸馏分原料的禁令，放宽了对使用源自废弃烹饪油的燃料的限制，并引入了10%的生物柴油混合燃料；德国立法将禁止使用以棕榈副产品为原料的生物燃料的禁令推迟至2027年实施，提振棕榈油未来需求预期；昨日新增0条买船，新增1条9月洗船，本周累计买船0条，上周国内棕榈油库存环比下降5.4%。

　　观点：地缘冲突反复，原油高位震荡；印尼B50全面执行时间可能推迟，马来生柴政策预期加强，美国生柴政策落地，供应端马来4月高频数据显示产量环比继续增加，出口下滑，基本面转弱，短期主要驱动仍在地缘，维持高位震荡，关注地缘和生柴政策情况。

　　豆油：

　　昨日豆油主力收盘8458元/吨，下跌0.34%；基差：福建422（-86），广东302（-26），江苏342（14），山东202（64），天津202（64）。

　　供给端：CONAB月报：预计2025/26年度巴西大豆产量达到1.791516亿吨，高于此前预估的1.7785亿吨；CONAB，截至4月11日，巴西大豆收割率为85.7%，上周为82.1%，去年同期为88.3%，五年均值为85.9%；美国农业部：维持阿根廷2025/2026年度大豆产量预期在4800万吨不变，市场预期为4804万吨；维持巴西2025/2026年度大豆产量预期在1.8亿吨不变，市场预期为1.7984亿吨；国家粮油信息中心：受油厂集中停机检修影响，近两周大豆压榨量呈下降趋势，根据压榨情况监测，截至4月10日全国主要油厂大豆压榨量约213万吨。预计全月压榨量在700万吨左右，环比减少约130万吨，同比增加约160万吨，较过去三年同期均值增加约30万吨。

　　需求端：4月8日，印尼能源部已经发布一项部长令，到2028年，所有生物柴油用户将转为B50标准，即含有50%棕榈油基燃料，印尼计划在2027年将补贴柴油的棕榈油掺混比例位维持在50%，但非补贴柴油可能视产能情况维持在40%；美国生柴政策落地，此次RV0的发布最终确定生柴掺混配额54亿加仑，略低于初案的56.1亿加仑，但将2023-2025年豁免量的70%部分重新分配到2026年和2027年两年中，2026年用于生物柴油生产的美豆油消费量将达到760万至860万吨，较于2024年约600万吨的消费量增加35%，偏利多；ABIOVE：巴西生物柴油生产商已具备支持20%掺混比例的能力，协会呼吁政府在有需求的情况下允许市场使用高于法定要求的掺混比例，以便缓冲当前面临的能源冲击，目前巴西法定生物柴油掺混比例为15%，原料包括豆油和牛脂等；欧盟委员会已就《授权条例（EU）2019/807》的修订草案启动公众咨询，该草案拟逐步淘汰以棕榈油和豆油为原料生产的生物燃料，法案规定可计入能源消耗的棕榈油和豆油生物燃料份额将逐步削减：2025年降至71.4%，2027年降至42.8%，2029年降至14.3%，从2030年起，仅菜籽油生物燃料有资格计入配额；上周国内库存环比下降1.3%。

　　观点：地缘冲突反复，原油高位震荡；美豆种植面积低于预期，美国生柴落地，印尼B50全面执行时间可能推迟，马来生柴政策预期加强，中美会晤推迟，短期主要驱动仍在地缘，维持高位震荡，关注地缘和国内到港情况。

　　菜油：

　　昨日菜油OI主力报收于9492元/吨，跌11元/吨，跌幅0.12%；基差：广东208（-48），广西248（-8），江苏518（2），福建248（-8）。

　　供给端：加拿大统计局公布调查显示加菜籽种植面积2180万英亩左右，同比增加0.8%，但低于此前市场普遍预期的2230万英亩；2月28日，商务部正式裁定原产于加拿大的进口油菜籽存在倾销，并决定自2026年3月1日起的五年内，对相关加方公司征收5.9%的反倾销税；咨询机构APK-Inform表示，已将乌克兰2026年油菜籽产量预测从上月的390万吨下调至370万吨；澳大利亚上调油菜籽产量预估，油菜籽料为690万吨，较之前预估高40万吨；中国与澳大利亚签署关于实施和审议中澳自贸协定的谅解备忘录，对远月供应紧张预期有所改善。

　　需求端：4月8日，印尼能源部已经发布一项部长令，到2028年，所有生物柴油用户将转为B50标准，即含有50%棕榈油基燃料，印尼计划在2027年将补贴柴油的棕榈油掺混比例位维持在50%，但非补贴柴油可能视产能情况维持在40%；美国生柴政策落地，此次RV0的发布最终确定生柴掺混配额54亿加仑，略低于初案的56.1亿加仑，但将2023-2025年豁免量的70%部分重新分配到2026年和2027年两年中，2026年用于生物柴油生产的美豆油消费量将达到760万至860万吨，较于2024年约600万吨的消费量增加35%，偏利多；ABIOVE:巴西生物柴油生产商已具备支持20%掺混比例的能力，协会呼吁政府在有需求的情况下允许市场使用高于法定要求的掺混比例，以便缓冲当前面临的能源冲击，目前巴西法定生物柴油掺混比例为15%，原料包括豆油和牛脂等；；欧盟委员会已就《授权条例（EU）2019/807》的修订草案启动公众咨询，该草案拟逐步淘汰以棕榈油和豆油为原料生产的生物燃料，法案规定可计入能源消耗的棕榈油和豆油生物燃料份额将逐步削减：2025年降至71.4%，2027年降至42.8%，2029年降至14.3%，从2030年起，仅菜籽油生物燃料有资格计入配额；加拿大最新生物燃料激励计划已明确将菜籽油列为核心原料；国内下游消费正处于季节性淡季，整体需求偏弱，上周国内库存环比上升6%。

　　观点：地缘冲突反复，原油高位震荡；美国生柴政策落地，印尼B50全面执行时间可能推迟，马来生柴政策预期加强，国内4月进口菜籽集中到港预期，短期主要驱动仍在地缘，维持高位震荡，后续关注地缘以及生柴政策。

　　豆菜粕

一、市场观点

　　价格方面，昨日广东豆粕现货报2950元/吨，环比-10元/吨，对应基差为-30元/吨，基差环比下行-13元/吨。

　　供应端，上周国内主要油厂大豆压榨量下降。 监测显示，截至 4 月 10 日当周，国内主要油厂大豆压榨量 144 万吨，周环比下降 19 万吨，月环比下降 53 万吨，同比上升 45 万吨，较过去三年同期均值上升29 万吨。预计本周油厂开机率小幅回升，大豆压榨量在 170 万吨左右。

　　需求端，近期各平台国产大豆拍卖增加，且整体成交率偏低，市场情绪降温，豆一期价继续回调。3 月 24 日，大商所豆一主力合约收盘报价 4655 元/吨，较前一交易日大幅下跌 115 元/吨或 2.41%，较上周同期下跌280 元/吨或 5.67%，较 3 月 13 日的阶段性高点下跌 331 元/吨或 6.64%。

　　总的来说，近期美豆受天气影响与未来贸易不确定性支撑，下行空间受制；连粕短期供应仍然偏宽松，需求提振一般，整体内盘估值已较低，粕价短期或震荡偏稳运行。后续来看，仍然需要密切关注中东局势变化，中期农产品成本抬升主线不变，后续可能见到内外盘共振反弹，短期暂时缺乏驱动。

　　二、消息与数据

　　1.机构数据：今日西北油厂开机情况：西安邦淇4月17日开机、咸阳益海4月11日开机 。今日豆粕成交情况：油厂主流成交价3180元/吨，今日成交0.13万吨。（钢联）

　　2.机构消息： 4 月 10 日，2026 年 5、6 月船期巴西大豆出口至我国 CNF 升贴水报价均为 150 美分/蒲，周环比上涨 13～15 美分/蒲;CNF 报价分别为 482 美元/吨、488 美元/吨，较上周同期上涨 5～6 美元/吨;折合华南地区到港完税成本 3815 元/吨、3861 元/吨，上涨 24～32 元/吨。（USDA）

　　3.机构消息：期国内生猪养殖亏损幅度扩大，下游饲料消费需求清淡，加上豆粕供应宽松预期影响，豆粕现货报价承压下跌。4 月 7 日，沿海地区 43%蛋白豆粕价格 2990～3250 元/吨，较上周同期下跌 120～230 元/吨;现货基差报价 M2605+160～330 元/吨，较上周同期下跌 60～160 元/吨。（豆粕论坛）

　　橡胶

一.观点总结

　　原料价格方面，昨日泰国中央市场胶水报价84泰铢/kg，环比未变；胶杯报价62.24泰铢/kg，环比+0.07泰铢/kg。现货价格方面，山东地区SCRWF报价16550元/吨，环比-250元/吨。

　　供给端，近期云南地区遭遇干旱，部分区域暂时停割，短期国内上量进度受阻。国外来看，泰国降雨仍不足，停割季继续，胶水价格突破24年高点，原料端的供应偏紧。

　　需求端，据了解，月内半钢胎外贸订单充足，当前多数企业开工积极，全钢胎半钢胎开工率同比高位运行，需求表现较好。后续来看，轮胎涨价传导效果一般，短期走货较好成品库存消化，但需要警惕战争影响3月出口数据，跟踪验证为主。

　　总的来说，近期橡胶系结构分化，合成受宏观预期影响偏弱运行，天胶受原料端支撑下宽幅震荡，短期胶价缺乏核心驱动因素。后续来看，需要关注天气干旱的持续性以及后续开割情况，现货端则重点关注青岛库存的拐点，中期策略上仍然建议区间交易，重点关注国内社库去库节点以及斜率验证。

　　1.机构消息：截至2026年4月12日，青岛天然橡胶样本一般贸易库存较上期(20260406)增加1.13万吨至58.92万吨，增幅1.96%。（隆众资讯）

　　2.机构消息：今日，国内丁二烯市场价格区间震荡。虽主力下游合成橡胶走势下行，市场情绪表现一般，但华东市场可流通货源有限，加之消息面影响，午后市场成交略有好转，商家惜售情绪渐起，实单成交小幅上移，市场行情区间震荡。（隆众资讯）

　　3.官方消息：近期，持续遭遇干旱天气，降水严重偏少，已导致部分橡胶林段出现黄叶、落叶现象，橡胶产量显著下降。为保护橡胶树健康，确保其可持续发展能力，实现长期稳产、高产目标，经公司研究，现决定如下：自本通知下发之日起，所有割胶林段全面停止割胶作业。具体恢复开割时间，将根据天气变化及树体恢复情况另行通知。（勐腊县勐捧农垦有限责任公司公告）

　　4.机构消息：QinRex据马来西亚统计局4月13日消息，2026年2月天胶出口量同比降38.2%至33,897吨，环比降20%。其中48.9%出口至中国，其他依次为德国17.8%、阿联酋10.1%、葡萄牙3.5%、巴西3.2%。（QinRex）

　　生猪

一.市场观点

　　现货方面，昨日现货报价8.67元/kg，环比-0.12%；LH2605主力合约报价9185元/吨，环比+1.44%。主力合约基差为-185元/吨，环比-30元/吨。

　　供应端，昨日样本内出栏量继续环比上行，但听闻部分企业有缩量动作，市场出栏意愿出现分歧，部分企业报价与全国均价价差走扩。

　　需求端，清明节后需求短期有所回落，市场供应充裕屠企收购流畅，预计需求端仍然以淡季表现为主。

　　总的来说，猪价弱势未变，供需格局短期难见反转，存量矛盾仍然有待消化，近月合约继续偏空看待，预计今日现货价格窄调。后续来看，当前近月合约估值偏低，05合约二次限仓在即，注意盘面波动率或放大。远月来看，7-9价差走缩至-1500元/吨，建议暂时观望等待均重降速与近月现货表现的指引。

　　二.消息与数据

　　1.机构消息：今日南北方屠企收购端表现出现明显差异，首先北方头部企业宽幅缩量，带动市场情绪跟进，导致部分屠企采购难度有所增强;南方整体出栏积极性偏强，屠企收购顺畅。短期来看，猪价低位区间&低价养殖主体情绪之间的博弈，主要关注养殖端出栏节奏变化如何，预计短期部分区域养殖主体仍有节奏调控带动的情绪跟涨，但从当下整体供给端出栏压力来看，持续缩量拉涨动力有限（涌益咨询）

　　2.机构消息：近期多地市场大猪溢价水平收窄，300斤左右猪源较标猪价差0.1-0.2元/斤，350斤猪源较标猪溢价0.4-0.6元/斤，南方部分品质稍好猪源价格高0.7-0.8元/斤。标肥价差收窄原因主要来自于供需两端的同时拖累，首先是市场大猪出栏量级增加，其次就是来自于终端对大猪需求的萎靡，（涌益咨询）

　　3.机构消息：4月14日上海钢联重点养殖企业日度出栏量总计317531头，环比+3.85%。（钢联农产品）

　　苹果

　　苹果：苹果产销走货均不快，产地客商发自存货源或寻性价比较高的好货成交为主，交易有限；陕西产区库内成交整体一般，客商整体调货积极性不高；山东产区客商数量不多，果农通货存在卖压；销区市场客源不多，中转库积压严重，部分货源出现虎皮现象；目前现货端质量一般货源有一定压力，天气整体看影响不大，10合约可考虑反弹逢高空，近期主要关注交割和天气情况。

　　红枣

　　红枣：主产区积温普遍高于近年同期，农户积极进行田园管理修枝、施肥等工作有序进行，主产区枣树已陆续发芽，时间较去年提前一周左右；河北崔尔庄市场停车区到货8车，到货成品等外均有，客商挑选拿货成交一般；广东如意坊市场到货4车，到货特级10.00元/公斤，一级价格参考8.50元/公斤，市场价格以稳为主，下游按需采购；整体供需过剩比较明确，维持反弹逢高空的策略。

　　棉花

　　棉花2026.4.15

　　一、市场观点

　　价格：4月14日，国内新疆棉3128B均价17036元/吨，上涨70元/吨；郑棉主连收于15520元/吨，较昨日上涨70元/吨，涨幅0.45%；期现基差为1516元/吨，较昨日持平。

　　供应端：USDA首次公布26/27年度全球棉花产量预测，其中全球产量预期2526万吨，同比减少3.2%；国内方面，中国棉花总产预期730万吨，同比减少5%，面积与单产同时进行下调，原因是中国新季棉花减种政策，以及对新季国内天气状况的担忧；美国棉花总产预期296万吨，同比减少2.3%，主要受当前主产区土壤干旱影响下调收获面积；巴西conab公布最新预测，26/27年度巴西棉花产量预计379.5万吨，同比减少6.9%，面积与单产同时下调，主要受棉花价格走低影响。

　　需求端：全国下游开机率逐步提升；需求端“金三”表现良好，“银四”需求有所减弱。

　　结论：经过前一交易日深度回调后，昨日盘面企稳反弹。2026年3月，我国出口纺织品服装166.35亿美元，同比减少28.89%，该减量可视为基于春节错位的月间调整而非趋势性出口崩盘；当前国内棉花春播整体顺利，新季植棉面积调减预期将逐步验证；美棉干旱率有所缓解，但土壤墒情仍然偏低，美棉存在继续上行动力；郑棉主力合约短期内大概率维持区间震荡，等待下一驱动因素出现；中长期来看，全球棉花供需正转向紧平衡格局，基本面持续改善，棉价中期上行逻辑不变。操作上建议逢低做多，后续重点跟踪国内外新季种植进度、天气变化及国内新疆棉花种植补贴政策。

　　二、消息与数据

　　1、2026年3月，中国棉花协会对全国10个省市和新疆自治区共1857个定点农户，进行了第三期2026年植棉意向调查。 结果显示：今年全国植棉意向面积为4311.8万亩，同比下降3.8%，降幅较上期扩大3.3个百分点。

　　2、USDA种植意向报告：预测2026年美国棉花种植面积为964万英亩，路透预期为922.9万英亩，2026年2月展望论坛预测为940万英亩，2025年最终棉花种植面积为928万英亩。

　　3、2026棉业发展年会提到，新疆棉花调减目标，通过2至3年努力，使新疆棉花面积保持3600万亩左右，产量600万吨左右

　　4、国家发改委：2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨

　　5、巴西国家商品供应公司（CONAB）第六次发布USDA2026/27年度棉花总产预测数据，巴西全国植棉面积预期小幅下调至201.4万公顷（约3021万亩），同比（3129万亩）减少3.5%；全国单产预期在125.7公斤/亩，同比（130.3公斤/亩）减少3.6%。基于植棉面积预期小幅下调，2026/27年度巴西棉花总产预期下调至379.5万吨，同比（407.6万吨）减少6.9%。

　　6、BCO 3月国内棉花产消预测：产量方面，25/26年度产量较2月调增5万吨，26/27年度产量较2月调降4万吨，两年度产量累计调增1万吨；

　　需求方面，25/26年度需求较2月调增10万吨，26/27年度需求较2月调增7万吨，两年度需求累计调增17万吨；库存方面，26/27年度库存较2月调降16万吨，较25/26年度去库31万吨。

　　7、USDA首次公布26/27年度全球棉花产量预测，其中全球产量预期2526万吨，同比减少3.2%；中国棉花总产预期697万吨，同比减少8.6%，面积下调5%，单产下调3.5%；美国棉花总产预期296万吨，同比减少2.3%，收获面积下调2.3%，单产持平。

　　白糖

　　白糖2026.4.15

　　一、市场观点

　　价格：4月14日，国内南宁白糖现货价格为5300元/吨，较昨日下跌10元/吨；郑糖主连收于5287元/吨，下跌32元/吨，跌幅0.6%；期现基差为13元/吨，较昨日上涨22元/吨。

　　供应端：泰国25/26榨季截至4月1日累计产糖1162万吨，同比增加16%；截至3月31日，印度2025/26榨季产糖量为2712万吨；广西截至2025/26榨季3月底，产混合糖740.72万吨，产糖率12.60% ；云南2025/26榨季截至3月底，产糖213.44万吨，产糖率12.85% ；2025/26榨季截至3月上半月，巴西中南部地区累计产糖4025万吨，同比增加28.2万吨 ；截至2026年2月底，本制糖期全国共生产食糖926万吨，同比减少45.61万吨；全国累计销售食糖345万吨，同比减少123.88万吨；工业库存581万吨，同比增加78.27万吨；累计销糖率37.26%，同比放缓11个百分点。

　　需求端：当前处于消费淡季，下游采购以刚需为主，整体成交一般，产销率放缓。

　　结论：昨日郑糖盘面偏弱运行。国际方面，中东地缘冲突持续推高国际油价，市场担忧油价上行将带动巴西汽油价格走强，糖醇价差扩大或抑制制糖比、减少食糖供应，国际原糖下方存在支撑，但正值巴西开榨，供应压力阶段性增加；国内方面，截止四月中旬，主产区大部分糖厂已收榨，国内供应压力最大阶段逐渐过去。综合来看，当前白糖估值处于偏低水平，下方成本支撑较强，下跌空间不大，但国内供应宽松、需求不振导致上涨动能不足，短期难走出趋势性行情，预计维持震荡格局，操作上建议暂时观望。后续需重点关注地缘冲突持续情况及全球厄尔尼诺天气演变。

　　二、消息与数据

　　1、沐甜30日讯截至3月底广西收榨糖厂过半，预计3月份广西单月糖产量在140-150万吨，达到近十个榨季第二高的水平，仅低于18/19榨季的166.5万吨，同比大增110-120万吨，25/26榨季截至3月底广西累计糖产量预计突破700万吨。

　　2、根据印度糖业与生物能源制造商协会(ISMA)发布的最新预估，2025-26榨季印度食糖产量预期下调，净糖产量预计为2930万吨。

　　3、迪拜糖业大会指出2026/27榨季全球过剩或收窄至约140万吨，低于25/26年度的470万吨。

　　4、印度贸易及行业官员称印度已签署约18万吨糖出口合同。

　　5、据消息人士透露，印度食糖最低销售价格（MSP）可能将上调至每公斤37.50至38.00卢比。

　　6、沐甜12日讯据了解，12月份巴西出口至中国的原糖数量为38.53万吨，同比增加33.1万吨。2025年巴累计出口476.75万吨原糖至中国，同比增加174.72万吨；2025年1-11月我国巴原糖进口量为375.3万吨。25/26榨季截至12月底巴累计出口144.71万吨原糖至中国，同比增加87.8万吨；25/26榨季截至11月底我国巴西原糖进口量为111.49万吨。

（文章来源：混沌天成期货）

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