油价飙升与美联储政策预期变化带来1000万美元利润

本月以来，油价的飙升以及市场对美联储宽松政策预期的大幅降温，为一项针对短期利率的期权押注带来了1000万美元的利润。该交易于1月在与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期权上进行，该利率与美联储的政策路径密切相关。芝商所公布的最新未平仓合约数据(涵盖上周五的交易)显示，上周末相关期权合约的抛售行为与该交易的获利平仓一致。此类合约的交易大多匿名，因此难以确定涉事机构及押注的具体受益者。但业内人士对该笔押注的成功津津乐道。交易数据显示，该头寸在本轮中东冲突爆发前很久就已建立，目标是押注2028年年中美联储的利率将高于1月份市场的主流预期。随着地缘冲突将原油价格推至2022年以来的最高水平，引发通胀担忧并促使交易员预期美联储将维持高利率更长时间，该头寸于上周转为盈利。目前，期货市场的交易员们仅预计美联储今年年底前将降息约25个基点，而2月底时市场定价的预期曾至少为两次25个基点的降息。此外，交易员们还对更长期的利率调高了定价——2028年6月的SOFR期货利率目前已比3月初的水平高出约30个基点。上述期权仓位的获利平仓，也正赶在本周三的美联储决议前。目前市场普遍预计美联储本周会议将维持利率不变。然而，鉴于国际局势动荡，本次美联储决议的重要性将不言而喻。交易员将密切关注美联储主席鲍威尔的新闻发布会，以了解美联储对能源价格飙升的最新看法，以及如何在劳动力市场趋软的迹象下寻求平衡。

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