棕榈油、白糖、棉花、玉米、豆粕、鸡蛋、生猪市场分析与操作建议

棕榈油方面，MPOA马棕11月产量降幅扩大，连棕震荡略强。产地机构预计11月马棕产量降3-4.5%，出口降15-20%，库存增7.78%。国内豆油现货成交较好，棕榈油基差报价坚挺，现货成交清淡，库存65万吨。策略上，巴西大豆播种近尾声，CBOT大豆承压回落，机构预期马棕产量出口同降，BMD毛棕止涨调整。操作上，连棕震荡偏强，但市场交投谨慎。 白糖方面，新榨季供应过剩，白糖震荡偏弱。国际供应预期过剩，ICE原糖03合约小幅震荡收跌。巴西中南部产糖同比增加，印度糖厂大规模开榨，但糖价低迷使印度新榨季出口配额难以兑现。国内郑糖01合约小幅震荡，广西产糖同比减少，新糖上市且逐渐上量。策略上，国际供应过剩持续到明年一季度，国内榨季将全面启动，短期郑糖震荡偏弱。 棉花方面，美棉震荡回落，郑棉高位震荡。国外美棉产区降雨一般，收割加速，但出口表现偏弱。国内新棉收获接近尾声，棉花商业库存开始季节性回升。策略上，美棉震荡下跌，中美取消部分关税利好棉纺出口，国内棉花库存低位回升，郑棉压力仍存。 玉米方面，现货仍显偏强，盘面短期回调。外盘美玉米供需双强，短期延续震荡走势。国内方面，华北农户惜售情绪增强，东北新粮上市偏慢，港口到港较少、走货偏快拉动价格上涨。策略上，美玉米震荡走高，国内新粮上量有限，下游需求持续，玉米现货稳中偏强。 豆粕方面，美豆大幅下跌，连粕震荡走低。成本端美豆收割工作完成，大豆上市压力持续；国内大豆到港充足，豆粕市场购销旺盛。策略上，短期美豆大幅下跌影响连粕走势。 鸡蛋方面，现货弱稳，走货一般。蛋价在可淘可扛的状态下震荡。淘鸡和补栏情况显示行业产能出清更理性。冷库蛋大幅降价仍难以消化。策略上，短期春节前看震荡，中期春节后或迎反弹。 生猪方面，现货窄幅震荡，关注腌腊进度。供给方面出栏均重和出栏量小幅上升。需求方面屠宰开工上升但腌腊进度偏慢。期货方面机构持仓呈现净空减少态势。策略上猪价未来三个月或继续承压，建议中线逢高沽空3月合约。

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