惠誉上调全球经济增长预期，美联储降息预期增强

　　①惠誉评级上调2025年全球经济增长预期至2.4%，较6月预测上调0.2个百分点，但仍低于去年2.9%的增速；这一调整反映了全球经济预期变化，也为市场提供了新的参考；②惠誉将美国今年经济增长预期从1.5%上调至1.6%，并预计美联储将在9月和12月各降息25个基点，这一预测凸显了美国经济政策调整对全球市场的影响。

　　尽管美国经济前景日益黯淡，但惠誉评级仍然上调了2025年全球经济增长预期，理由是其他主要经济体的表现没有此前想象的那么疲弱，且关税不确定性有所降低。这种预期调整，不仅基于经济数据，也反映了全球经济复杂性的增加。

　　惠誉周三指出，目前已有明确迹象表明美国经济正在放缓，且今年全球经济增长仍将显著弱于以往。这种判断，既考虑了美国内部经济因素，也兼顾了全球经济环境的变化。在全球经济一体化背景下，各国经济表现相互影响，美国经济的放缓无疑会对全球经济产生深远影响。

　　根据惠誉最新预测，2025年全球经济增长率将达到2.4%，较6月份的预测上调0.2个百分点，但仍低于去年2.9%的增速。该机构还将2026年全球经济增长率预期从2.2%上调至2.3%。这一系列调整，显示了惠誉对全球经济走势的持续关注和评估。

　　在主要经济体方面，惠誉将欧元区今年的经济增长预期从0.8%上调至1.1%。惠誉指出，欧元区增长预期的上调，得益于企业抢在美方加征关税前提前出口的行为，这在短期提振了工业产出与贸易。这种经济行为的调整，反映了企业对关税政策的敏感性和应对策略。

　　美国经济正面临消费支出放缓、就业增长低迷以及关税冲击的影响。迄今为止，关税已经压缩了企业利润率，并可能在今年晚些时候推动通胀上行。这种经济压力，不仅影响了美国国内市场，也对全球经济产生了连锁反应。

　　惠誉称：“目前有证据表明，从美国核心经济数据来看，其经济已出现潜在放缓迹象。” 不过，该机构仍将美国今年的经济增长预期从1.5%小幅上调至1.6%。这种预期调整，既考虑了美国经济的现状，也兼顾了未来可能的经济政策变化。

　　惠誉称，在近期一系列政策公布后，美国关税政策的不确定性有所降低，并估算当前美国有效关税平均税率为16%，与6月预测时所假设的水平接近。这种政策透明度的提升，有助于减少市场的不确定性，促进全球经济的稳定发展。

　　“对美国关税上调的路径更加明朗，并不能改变一个事实：关税规模巨大，必然会拖累全球增长，”惠誉首席经济学家Brian Coulton表示。这一观点，强调了关税政策对全球经济增长的负面影响。

　　美国就业市场的走弱，预计将促使美联储比此前更快地降息。惠誉预计，美联储将在9月和12月各降息25个基点，并在2026年再降息三次。这一政策预期，反映了美联储对美国经济现状的评估和对未来经济走势的预测。

　　此外，惠誉还注意到，美国、英国、德国和日本的长期国债收益率依然面临上行压力，反映出市场对国债供给的持续担忧。这种市场担忧，不仅影响了国债市场的稳定性，也对全球经济金融环境产生了影响。

（文章来源：财联社）

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