碳酸锂期货强势涨停 市场关注后续走势

　　8月11日，商品期货多数收涨，多晶硅涨超6%，工业硅涨超4%。受供应扰动消息影响，碳酸锂期货强势涨停，主力LC2511合约涨幅达8%，报收于81000元/吨。业内人士表示，早盘碳酸锂期货直接封涨停板，市场关注接下来还有几个涨停板。

　　“近期围绕锂矿企业停产的消息持续发酵，8月9日宁德时代枧下窝矿确定停产，碳酸锂月度供需逻辑发生重大转向，由过剩转向平衡，后期有进一步向紧缺转化的可能。当前除宁德时代外，宜春市点名的其余涉锂矿山经营暂时正常。”方正中期新能源首席研究员魏朝明接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　现货价格大幅上涨

　　期货市场交易员李欣表示，自7月初宜春自然资源局发送《通知》后，宁德枧下窝8月9日采矿证到期，市场焦点一直集中在该矿山是否会停产。8月11日上午，宁德时代在互动平台正式回应，公司在宜春项目采矿许可证到期后，确已暂停了开采作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请。

　　从机构角度来看，有券商发布研报认为，“反内卷”有望成为推动锂电等新能源行业中长期盈利修复的关键推动力。预计2026年锂电需求端增速或在16%—21%，供给端三年过剩周期有望结束，并进入盈利修复阶段，看好有望受益的碳酸锂和电池环节。

　　“据了解，与宜春项目相关的选矿以及冶炼企业，后期也会陆续停产，该矿山配套的三个冶炼企业碳酸锂冶炼产能共计10万吨，停产使得供给端每月减少0.9万吨，月度供需格局改变，盘面反应比较大。”一德期货分析师谷静接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　谷静表示，碳酸锂期货价格上涨，现货跟随期货盘面上涨，日内盘面涨停后，现货报价呈现上涨态势。根据SMM现货报价，日内电池级碳酸锂报价73000—76000元/吨，工业级碳酸锂报价71600—73000元/吨，基差持续收缩。短期内价格存上涨预期，预计下游以及贸易商补库会有所放缓。

　　冶炼厂库存下降

　　近年来海外储能项目持续增长，上半年中国储能企业出海成绩亮眼。据CNESADataLink全球储能数据库的不完全统计，1—6月，中国储能企业新增海外订单163GWh，同比增长246%，业务覆盖全球50余个国家和地区。

　　阳光电源、宁德时代、远景能源、天合储能、海辰储能、华为数字能源等企业的一系列大项目，彰显了中国储能企业的技术实力和国际竞争力。

　　值得关注的是，碳酸锂期货价格上涨，正值下游旺季备货阶段，动力电芯订单本月开始起量，海外储能需求强劲，下游备货情绪积极，短期供需将出现较大缺口。与此同时，2025年7月中国冶炼厂家碳酸锂月度库存量为34730吨，环比下降13%。业内人士表示，在海外矿山及其他资源弥补缺口前，后续库存可能会开始去库，支撑碳酸锂盘面走强。

　　此外，7月新能源乘用车批发销量预估为118万辆，同比增长25%，环比下降4%。1—7月累计批发763万辆，同比增长35%。谷静表示，终端产销旺季在11月、12月份，正极材料厂一般进入8月后开始补库。前期价格低位时，下游多有补库，从7月上旬自宜春自然资源局发送储量核实的通知后，下游已补库近8000吨。后期随着价格大涨，预计会一定程度上抑制下游采购。

　　与此同时，魏朝明表示，近期碳酸锂上游企业开工率波动趋稳。上周碳酸锂产量19556吨，较前一周增加2288吨；其中辉石锂周度产量11182吨，环比增加558吨；云母锂周度产量4410吨，环比回升1145吨；盐湖锂周度产量2442吨，环比回升410吨。

　　“自7月中旬以来从云母矿山到回收提锂再到盐湖提锂先后传出消息扰动，尤其是藏格矿业已经公告停产，宁德时代枧下窝矿周末被确认停产，显示矿产法律法规执行相对严格，增加了市场对宜春锂云母矿生产稳定性的担忧，后期产量下降概率较大。”魏朝明称。

　　不过，碳酸锂期货大涨之际，海外锂矿进口量却仍在下降。根据海关数据，6月锂矿进口57.59万吨，环比下跌4.81%。来自澳大利亚进口25.55万吨，环比下跌31.21%；来自津巴布韦进口10.06万吨，环比上涨3.32%；来自尼日利亚进口7.86万吨，环比上涨21.46%；来自巴西进口3.98万吨，环比上涨165.93%。

　　“根据SMM数据，今年1—6月进口锂精矿280.56万吨，同比减少0.19%，其中来自澳大利亚780.58万吨同比增长6.05%；来自津巴布韦51.27万吨，同比减少18.1%；来自尼日利亚20.29万吨，同比减少0.2%；来自巴西19.50万吨，同比增长13.79%。锂精矿进口主要来自澳洲以及非洲，从上半年两大区域的进口情况来看，澳洲仍然贡献增量。”谷静称。

　　碳酸锂期货还能涨多久

　　针对碳酸锂期货后期走势，随着碳酸锂月度供需由过剩转为短缺，叠加资金情绪，短期内盘面存在超涨预期。谷静表示，由于此次还涉及江西另外7家云母矿企，加之市场关注度较高，不排除情绪交易超预期推升盘面的可能。从日内期权定价情况来看，市场多押注盘面涨至10万/吨。

　　不过，谷静表示，该矿山停产周期以及其他矿山相关政策尚未明确，并且下游企业已经进行了一定程度的补库。因此，市场投资者在看多碳酸锂期货的同时，也需要防范情绪炒作后的回落风险。所以，建议投资者顺势而为，大波动下把握好市场节奏。

　　此外，相较于碳酸锂期货，在碳酸锂期权方面，一德期货期权分析师曹柏洋接受《华夏时报》记者采访时表示，在方向性交易角度，若持有看涨期权可随行情上涨进行挪仓操作，或逐步卖出最虚值看涨合约构建牛市价差组合，也可考虑在当前波动率高位卖出看跌期权；波动率交易角度，尽管当前期权合约波动率已处于高位，但做空波动率需控制仓位，防止行情的方向性冲击带来的影响。

　　不过，伴随着碳酸锂价格持续上涨，魏朝明表示，年内需求方面临较大的不确定性，宜择机积极把握买入套保机会；若库存合理去化前行情涨速过快，现货供应方宜择机卖保，把握基差波动机会。而在碳酸锂期权方面，若短期价格上冲过快，波动率放大，锂盐生产企业可关注高位卖出看涨期权的机会，以增厚企业利润。

　　另外，还有券商发布研报显示，除锂矿企业停产外，智利对外出口量大幅下滑，或导致中国锂盐进口减少，国内短期锂盐供应或有所下滑。长期来看，6万元/吨的碳酸锂价格已经触及大部分锂矿厂商的成本线，继续向下空间有限。在长期成本支撑以及短期基本面好转的背景下，锂价有望走出底部区域。

（文章来源：华夏时报）

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