美联储降息预期升温，5年期美债估值处历史高位
过去几周，美联储主席鲍威尔持续面临来自特朗普政府的施压，要求美联储大幅降息至1%水平。尽管美联储目前按兵不动，但美债市场迹象显示，在特朗普第二任期内，美联储大幅降息或许并非难以想象……
高盛利率策略师发现，5年期美债相比其他期限国债，历史上很少像现在这样昂贵，只有美联储降息至零时期例外。
周三，5年期国债收益率报约3.78%，仍处于高位区间。债券市场相对价值计算显示，五年期美债估值处于历史高位。
高盛策略师William Marshall和Bill Zu称，美国国债市场当前显著特征是5年期国债高估状态。
他们比较对象是2年期和30年期国债收益率，采用“蝶式价差”策略计算，结果为接近-100个基点，处于区间低端。
Marshall和Zu表示，该估值与市场对美联储降息时间和幅度假设有关。高盛团队认为这种情况不太可能持续。
基于对美联储降息预期，五年期美债成今年美国国债市场表现最佳期限品种。高盛策略师们写道，这可能反映市场预期明年美联储领导层变动，将带来更鸽派政策路径。
行情数据显示，自去年年底以来，5年期美债收益率累计下跌60个基点，2年期收益率下跌52个基点，30年期收益率基本持平。
近来，特朗普对美联储批评声愈发嘹亮。他上月称，如果美联储好好工作，美国能节省数万亿美元利息成本，认为美国应支付1%利率。
（文章来源：财联社）
声明：
- 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
- 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。
推荐文章：