商业航天：资本涌动下的产业跃迁与区域竞合

21世纪经济报道记者凌晨赵云帆报道

证监会6月18日发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，商业航天将适用未盈利企业上市的资本运作通路。

自2015年《国家民用空间基础设施中长期发展规划》引领下，中国商业航天产业开启市场化探索的十年跃迁，已构建起覆盖卫星制造、发射服务、地面应用的完整产业链。

本期21世纪经济报道“中国龙”系列研究围绕商业航天发展的技术路径、企业分布、市场趋势和产业地理等维度展开研究。从火箭到遥感，商业航天资产证券化升温，多家具备航天技术背景的企业正加速证券化布局，多个头部企业密集公布融资进展或启动上市程序。

中国商业航天关键数据统计表

江苏深蓝航天在2025年3月完成近5亿元新一轮融资，成都国星宇航向港交所主板提交上市申请书。上游配套领域同样涌现IPO突破，朝阳金达钛业股份有限公司的IPO申请获北交所受理，北京星际荣耀在2024年9月完成7亿元C轮及C+轮融资。

地方政府更积极布局：北京市明确2028年上市企业超20家的目标，上海计划培育5家科创板储备企业，海南文昌国际航天城以税收优惠吸引产业集聚。郑州航空港区通过产业基金重点扶持航空航天卫星产业，湖南设立30亿元航空航天产业基金。

应用端10年变局：对标星链走到生态重构。截至2024年末，全国商业航天相关企业注册数量超过546家，是2015年的近5倍。民营航天逐渐拓展为涵盖卫星制造、地面通信终端、运营服务、遥感数据处理等在内的全链条系统。

国内数据趋势印证了变化。根据中国电子信息产业发展研究院《“十五五”商业航天发展思路与路径》报告，2024年，我国全年累计入轨各类航天器共计257颗，其中商业卫星201颗，占比78.2%。在商业航天发射的201颗卫星中，民营卫星公司达120颗，占比60%。

如果说卫星互联网是商业航天领域最具象的“杀手级应用”，那么支撑其落地的技术体系，正经历一场深度重构。卫星制造已从“单颗定制”转向“平台化批产”。

6G与低轨卫星融合网络能力矩阵

全球通信国际标准的重要组织，3GPP（第三代合作伙伴计划）推进NTN（非地面网络）标准，将卫星接入5G/6G生态成为未来趋势。中国也在同步开展标准研究，工信部直属研究院牵头制定的多项5G卫星通信适配方案，已在实验星和模拟终端中测试通过。

2024年可谓全球商业航天站上资本舞台中央的一年。年中，SpaceX估值攀升至约2100亿美元。同年底，据媒体报道，SpaceX的估值达到3500亿美元。与此同时，中国商业航天也悄然完成“首飞即批产”的关键跨越，一批具备工程落地能力的民营企业，在融资、发射、量产、应用四个维度上快速追赶，构筑出中国式的卫星互联网版图。

民营企业代表产能对比表

根据睿兽分析发布的《2025年中国商业航天创新生态报告》，整个2024年，我国商业航天企业共有融资事件138个，合计融资金额达到202.39亿元。截至2025年一季度，中国商业航天领域的独角兽企业已经达到12家。

主要企业的融资与发射进度对比

投融资市场，真正拉动估值的，是卫星网络服务能力的持续兑现。潜力之下，挑战亦存。一方面，SpaceX已构建闭环，而中国企业大多仍处于多点技术突破阶段，缺乏商业服务统一门户与标准化终端；另一方面，全球频谱协调、低轨轨位竞争与地缘政治风险也在同步上升。

商业航天风险和变量

商业航天不仅是技术密集型产业，更是一种高度依赖政策环境与区域资源配置的经济活动。在国内这一属性尤为显著。随着国家对低轨通信与新基建战略的持续强化，各地政府纷纷将商业航天纳入战略性新兴产业布局，形成了北京、上海、海南、湖北、广东等地竞合发展的新格局。

首都北京仍是全国航天产业的绝对中心。据北京经济技术开发区统计，2024年，北京聚集了超100家航天相关单位。今年2月，由北京经济技术开发区牵头，北京市发布了北京商业航天十大应用场景。

上海则借力“长三角一体化”战略与本地制造业基础，打造以G60星链为核心的低轨通信产业带。2024年，G60星链入选国家新型基础设施重点项目清单。

区域商业航天产业定位统计

海南文昌在空间基础设施建设上占据独特地位。作为中国唯一的滨海航天发射场所在地，文昌以其纬度优势与海上运输通道，承担着我国重型火箭与商业火箭的海上发射任务。

湖北武汉，依托“中国航天三江集团”与武汉大学遥感资源，构建起中部遥感制造与大数据处理集群。发展至今，武汉已经搭建起了商业航天完整产业链。

广东深圳，也在快速崛起为卫星通信地面应用的重要集聚地。2024年10月，《广东省推动商业航天高质量发展行动方案（2024-2028年）》印发，方案提出打造以广州、深圳为核心，珠海、阳江等地为支点，全省协同发展的商业航天产业空间布局。

中国商业航天的区域发展已从“高原式分布”向“极核+走廊”结构演化。政策高地、人才集聚、制造能力与应用场景成为决定地方竞争力的四大变量。

当SpaceX星舰开始第9次试飞，太平洋彼岸的中国商业航天正以工业化量产重构产业逻辑。

注：文中图片数据均来源地方政府，企业官网，行业报告等公开信息。

（文章来源：21世纪经济报道）

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