大宗商品“反内卷”：水泥钢铁限产保利润

市场供求关系主导大宗商品价格波动。近年来，下游需求回落，钢铁、水泥价格下行，行业利润跌至谷底。“反内卷”政策下，减产限产“保利润”成共识。

证券时报记者获悉，7月1日，中国水泥协会发布《意见》，山东、四川汛期错峰生产落地，唐山推进硬减排措施。

行业发力“反内卷”，水泥行业在低迷背景下推进，2025年上半年水泥行业“需求降幅收窄，价格前高后低，效益边际改善”。

卓创资讯水泥分析师王琦称，水泥行业产能开始进入净减少阶段，2025年趋势明显加快。错峰生产执行范围已扩展至全国大部分省市区。

同样，钢铁市场价格也处于低位。上海钢联建筑钢材分析师甘遐勇介绍，2025年普钢综合价格指数均价为近五年来最低水平。钢铁行业陆续传出限产、停产消息。

“保利润”迫在眉睫，市场价格波动导致行业盈利走弱。水泥行业利润逐年缩减，钢铁企业盈利水平也大幅缩减。

广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为，整治“内卷式”竞争有利于限制产能无序扩张，保障企业利润，当前整治“内卷式”竞争已经迫在眉睫。

需建立长效机制，水泥行业的“反内卷”行动是应对当前供过于求、恶性竞争的关键。王国清认为，“反内卷”需要建立长效机制，实现产能的减量发展，企业逐步规避同质化竞争。

程小勇称，“内卷式”竞争导致经济呈现“两低两高”特征，整治“内卷式”竞争政策，推动制造业从“低价同质竞争”向“高端差异化竞争”转型。

“反内卷”政策推助下，大宗商品市场反弹的高度和持续性，仍需取决于经济增长动能增强和需求复苏的力度。

（文章来源：证券时报）

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