“警示”重大事项股价异动 A股公司频现“预停牌”公告

　　遏制非理性炒作风险

　　记者将交易所股票上市规则的最新修订版，与此前版本进行细致对比后发现，在股票交易异常波动和传闻澄清章节等，前后内容并无明显差异。正如前述几位公司董秘所言，披露格式未有大的变化。

　　某资深市场人士表示：“按常规，公司只需披露自查内容、提示炒作风险，股票通常不会停牌，这使得一些炒作者有机可乘，他们利用热点概念、内幕信息等肆意炒作推高股价，直至涨幅巨大触发监管核查机制后才停牌。”

　　在此背景下，“停牌预警”公告的出现颇具深意。“若公司在公告中加入临时停牌的预警机制，能强化公司与监管层对股价炒作的管控能力，对意图炒作股价的投资者形成有力震慑。”该市场人士称。

　　从已发布“停牌预警”公告的公司表现来看，这一机制对股价炒作的抑制作用较为显著。

　　以中毅达为例，公司5月21日发布的公告显示，今年3月10日至5月20日，公司股价累计涨幅达312.90%，严重脱离公司基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险。公告明确提示：“如后续公司股票交易进一步出现重大异常，为保护中小投资者合法权益，公司将依规申请停牌核查。”当日午间公告发布后，中毅达股价疯狂上涨的态势即刻终结。

　　基于此，该市场人士建议，“停牌预警”公告或许可以成为一种常态化的公告类型，实现从“事后处罚”到“事前预警”的转变。这一举措旨在给予投资者冷静思考的时间，有效避免投资者在冲动之下做出错误决策。

　　不过，市场的复杂性不容忽视。该市场人士坦言，投资者对停牌措施也存在不同看法。以往股票短期连续上涨后突然停牌，常使投资者无法及时抛售股票，面临股价下跌风险。未来“停牌预警”机制如何在预警风险与保障投资者交易权之间寻求平衡，仍待进一步实践。

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