公募基金业绩分化显著 百亿基金经理建仓节奏引热议

　　A股行情持续演绎，公募基金赚钱效应显著向好。今年下半年以来，主动权益类基金净值普遍大涨——7月1日~8月20日，这类基金（统计普通股票型、偏股混合型基金）中，有产品区间收益超50%，基金表现成为市场焦点。与此同时，仍有不少产品区间收益欠佳，涨幅不及1%，其中包括多位百亿基金经理管理的产品，基金业绩分化明显。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，阶段性业绩表现不佳的产品普遍集中在消费、红利类主题基金，而部分科创主题基金业绩同样欠佳。对于投资者而言，基金踏空或比下跌更难受。近日，大成知名基金经理徐彦因新基金建仓节奏慢引发热议，其管理的大成兴远启航混合成立后迟迟未大规模建仓，引发市场关注。

　　徐彦的新基金建仓慢引发热议，“听说这基金3月成立，至今未建仓”“眼看着很多基金在挣钱，踏空真是让人崩溃”……网络评论显示，投资者对徐彦管理的这只新基金建仓节奏存在质疑。公开资料显示，该基金为大成兴远启航混合，今年3月11日成立，二季报显示其重仓股仅有安图生物和美团-W。截至二季度末，该基金规模从13.25亿元降至9.89亿元，A份额、C份额均出现明显净赎回。作为大成基金旗下知名老将，徐彦在管基金规模达193.67亿元，其建仓策略备受关注。

　　一般来说，基金建仓时间可长达6个月，但非硬性要求。基金经理可根据市场表现灵活调整，部分被动指数型基金甚至成立当天即可完成建仓。此次舆论焦点在于：基金成立这么久，为何净值未见起色？徐彦在朋友圈回应称，尚未达到最佳建仓时机，并理解外界焦急心态，但坚持自己的投资判断。基金建仓节奏成为市场热议话题。

　　徐彦本人在二季报中明确提到建仓事宜，运作分析首句即指出“本季度本基金处于建仓期，目前未开始大规模建仓”。他表示，判断股价波动非其强项，几年前股市存在不少价值被低估的股票，如今环境已变，这对新基金建仓构成挑战。未来，他将在规定时间内完成建仓，市场对其后续操作保持关注。

　　多只同期成立基金业绩亮眼，上述提及的大成兴远启航混合为偏股混合型基金。记者统计发现，与该基金成立日期相近的同类型产品中，已有不少产品7月以来收获不错业绩。从3月11日以来成立的偏股混合型基金业绩看，大成兴远启航混合7月以来业绩排末尾，A份额、C份额分别录得0.03%和-0.06%收益。基金业绩分化引发市场对建仓策略的讨论。

　　与此同时，安信均衡增长A、C今年3月11日成立，截至8月20日，A份额基金7月以来净值增长率达10.64%。二季报显示，该基金二季度末股票投资金额占基金总资产比例的74.20%，而大成兴远启航混合同期仅0.72%。华商研究驱动同样3月11日成立，二季报显示其股票仓位已提升至76.69%，截至8月20日，A份额、C份额7月以来净值增长率分别达15.17%、15.08%。基金建仓效率成为影响业绩的关键因素。

　　此外，3月18日成立的富国景气优选，3月11日~8月20日区间业绩回报达21.71%（A份额）、21.61%（C份额）。总的来看，大成兴远启航混合与同时期成立的同类型基金业绩差距明显。不过，从徐彦目前管理的其他7只（统计初始基金）基金业绩看，有3只基金任职回报超100%，年化回报普遍在10%以上，业绩排名居前。但今年以来，这些基金收益率普遍在10%~20%，基金经理长期业绩与短期表现存在差异。

　　值得关注的是，7月以来主动权益基金普现净值大涨，但仍有不少产品表现平庸，其中包含多位百亿基金经理旗下产品。Wind统计显示，截至8月20日，在所有4870只偏股混合型基金中（统计所有份额），有51只产品7月以来净值收益率录得负数。百亿基金经理产品业绩分化，引发市场对基金管理能力的思考。

　　广发基金旗下百亿基金经理王明旭，管理的广发价值优势同期业绩收益率为-0.15%。截至今年二季度末，王明旭在管基金规模为108.91亿元。永赢基金经理刘星宇，截至二季度末在管基金规模达128.63亿元，管理的永赢红利慧选A、C区间回报率分别为-1.44%、-1.50%。此外，知名基金经理林英睿管理的广发价值领先A，同期收益仅为0.58%。基金经理业绩表现成为市场关注焦点。

　　记者统计发现，阶段性业绩不佳的产品普遍集中在消费、红利类主题基金，部分科创主题基金业绩同样欠佳。不过总体来看，公募基金最近表现强劲，有望带动更多增量资金入市。对于后市策略，长城基金分析指出，短期市场流动性支撑仍在，仍处于加速上涨状态，但很难在左侧预判阶段性顶部，技术调整压力可能持续存在，不过整体资金市下市场调整幅度或相对有限。从结构看，大小盘风格可能迎来一次再均衡。基金市场后续走势备受期待。

　　图片来源：朋友圈截图

　　图片来源：天天基金网多位百亿基金经理旗下产品业绩欠佳

（文章来源：每日经济新闻）

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