机械行业：股份回购有助于估值修复

　　事件：

    　　1，9 月24 日，中国人民银行行长潘功胜在会上表示，创设股票回购增持再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。

    　　2，9 月24 日，证监会就《上市公司监管指引第10 号——市值管理(征求意见稿)》公开征求意见其中提到，董事会应当密切关注市场对上市公司价值的反映，在市场表现明显偏离上市公司价值时，审慎分析研判可能的原因，并依规发布股价异动公告等，促进上市公司投资价值真实反映上市公司质量。鼓励上市公司将回购股份依法注销。鼓励有条件的上市公司根据回购计划安排，做好前期资金规划和储备。

    　　点评：

    　　股票回购增持专项再贷款将提升回购积极性。股份回购是指上市公司利用自有资金或融资资金，从二级市场上购回本公司发行在外的部分股份的行为。股票回购增持专项再贷款的创设，将激励引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票，提高其回购积极性。

    　　股份回购有利于上市公司传递价值信号。当市场对公司价值产生质疑，股价波动较大时，股份回购价格将传递市场表现明显偏离上市公司价值的有效信号，从而稳定股价，提升投资者信心。

    　　股份回购有助于修复上市公司估值。统计2023 年9 月24 日-2024 年9 月25日同花顺机械设备行业有股份回购支付金额记录的172 家（含北交所）上市公司，其现价与回购价格之间价差较大。2024 年9 月24 日收盘价与回购价格之间价差中位数为-30.40%，股份回购支付金额中位数为0.3 亿。随着引导和鼓励政策落地，预计股份回购规模和金额将持续扩大，有助于修复上市公司估值。

    　　风险提示：政策落地不及预期，市场行情波动，上市公司业绩不及预期等。

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