传媒行业周报：117款游戏版号过审 上海广告业回暖

核心观点

    本周核心观点与重点要闻回顾

    游戏：117 款游戏版号最新过审，相关板块有望受益。8 月30 日，国家新闻出版署公布了8 月份国产网络游戏审批信息，本期共117 款游戏过审，也是今年版号最多的一批，2024 年游戏版号整体发放数量维持较高水平，截至目前今年已发放926 款游戏版号，其中包括进口游戏版号76 款。

    影视短剧：深圳发布重磅政策支持网络微短剧产业发展，相关板块有望受益。8 月29 日，深圳市文化广电旅游体育局发布了《关于促进网络微短剧产业高质量发展的若干措施》，大力支持微短剧产业发展，提出将统筹市区财政资金8000 万元，引导社会资本组建投资基金规模超过2 亿元，形成财政资金引导和社会投资联动机制。

    广告营销：上海广告业回暖，相关板块有望受益。据上观新闻报道，上海市市场监管局8 月29 日公布的数据显示，2023 年上海规模以上广告企事业单位广告业务收入为2945.9 亿元，同比增长23.7%，创历史新高，约占全国四分之一。今年，上海广告业继续呈现良好发展态势，市统计局数据显示，2024 年上半年，上海规模以上广告企业营业收入为1289.1 亿元，同比增长16.2%。

    市场行情回顾

    本周（8.26-8.30），A 股申万传媒指数上涨4.41%，整体跑赢沪深300指数4.58pct，跑赢创业板综指数1.48pct。申万传媒二级七大子板块涨跌幅由高到低分别为：游戏(7.27%)、数字媒体(4.61%)、电视广播(3.95%)、教育(3.59%)、影视院线(3.43%)、广告营销(3.3%)、出版(0.79%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万传媒(4.41%)、恒生科技(2.64%)、中国金龙指数(-0.22%)、纳斯达克(-0.92%)、道琼斯美国科技(-1.45%)。

    投资建议

    本周我们看好受益于8 月份游戏版号发布的游戏板块、受益于深圳发布重磅政策支持网络微短剧产业发展的影视短剧板块、受益上海广告业回暖的广告营销板块。

    游戏：受益于AI 带动的开发成本下降推动产品迭代速度加快以及版号定期发放背景下基本面持续性预期增强，建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等。

    影视短剧：深圳发布重磅政策支持网络微短剧产业发展，建议关注芒果超媒、浙文影业等。

    营销：受益于我国上半年广告收入稳定增长，建议关注分众传媒、值得买等。

    风险提示

    政策监管变化的风险、AI 需求不及预期的风险、宏观经济下行的风险等。

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