东方证券ESG双周报第五十三期：加速构建碳排放双控制度体系

　　卷首语

    　　ESG 指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG 非财务信息。考虑ESG 因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG 相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。

    　　研究结论

    　　海外ESG 热点政策及事件回顾：（1）联合国开发计划署（UNDP）与全球报告倡议（GRI）、GSG Impact、国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）和国际标准化组织（ISO）合作建立可持续发展披露与管理中心。（2）英国设定有史以来最大规模的15 亿英镑可再生能源拍卖预算，主要针对海上风电，目的是建设新的绿色基础设施，作为到2030 年实现清洁能源供应任务的一部分。（3）新加坡提出《能源转型措施和其他修正案》，推动电力部门脱碳，保证能源安全与竞争力。

    　　国内ESG 热点政策及事件回顾：（1）三部门印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027 年)》，明确了新型电力系统建设的目标与具体实施细节，提出聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，选取典型性、代表性的方向开展探索，以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力。方案明确了九项专项行动，包括实施一批算力与电力协同项目，统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合源荷储资源，开展算力、电力基础设施协同规划布局等。（2）国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，旨在建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制，加快构建碳排放总量和强度双控制度体系。方案对2025 年、“十五五”、碳达峰后三个时期提出阶段性目标，重点部署了包括将碳排放指标及相关要求纳入国家规划等六大方面内容。（3）五部门印发《关于开展学习运用“千万工程”经验 加强金融支持乡村全面振兴专项行动的通知》，提出实施金融保障粮食安全专项行动、巩固拓展金融帮扶成效专项行动、金融服务乡村产业发展专项行动、金融支持乡村建设专项行动、金融赋能乡村治理专项行动。（4）两部门印发《关于2024 年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，明确了2024 年、2025 年可再生能源电力消纳责任权重和重点行业绿色电力消费比例目标，具体包括了各省（自治区、直辖市）的2024 年可再生能源电力消纳责任权重、2025 年可再生能源电力消纳责任权重预期目标、2024 年、2025 年电解铝行业绿色电力消费比例。（5）北京市出台《关于全面建设美丽北京加快推进人与自然和谐共生的现代化的实施意见》，为美丽北京建设明确了时间线。实施意见在绿色低碳方面提出积极稳妥推进碳达峰碳中和，在污染防治方面，提出深化“一微克”行动等。（6）山西人大通过《山西省黄河流域生态保护和高质量发展条例》，将于10 月1 日起实行，主要涵盖规划与管控、生态保护与修复、水资源节约集约利用、污染防治、促进高质量发展、黄河文化保护传承弘扬、保障与监督等内容。

    　　风险提示

    　　一、国内外ESG 政策推进不及预期

    　　二、宏观经济下行超预期

    　　三、历史数据不代表未来业绩

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