能源周报:市场气氛相对回暖 动力煤价格回弹上涨

杨晖/侯星宇/吴宇 2024-07-15 17:30:45
机构研报 2024-07-15 17:30:45 阅读

  动力煤:市场气氛相对回暖,动力煤价格回弹上涨。本周秦皇岛港动力煤(Q5500)市场均价860.7 元/吨,较上周+1.60%;晋陕蒙坑口煤均价环比-0.51%。库存方面,本周环渤海九港合计库存报2649.5 万吨,环比减少66.8万吨;南方港口合计库存报914.02 万吨,环比+2.01%;国内重点电厂煤炭库存最新数据(20240704)报12168 万吨,环比(20240627)增加107 万吨,库存可用天数最新报27.1 天,环比-0.6 天。供应端:目前煤矿生产仍以安全为主,多数煤矿处于正常生产状态,产量暂无明显变化。近期动力煤线上竞拍流拍现象相对减少,整体成交价格涨跌互现,市场气氛略显平静。需求端:电煤方面,电厂日耗有所提升,库存虽有下降但仍处高位,多以消耗自身库存和长协保供为主。个别电厂有高卡煤采购需求,非电市场甲醇价格持续推涨,市场买兴氛围良好;水泥市场价格变化不大,维持刚需采购;钢材市场价格小幅下调,采买略有减少。

      双焦:焦炭市场平稳运行,焦煤市场价格涨跌互现。周末日照准一报价2060元/吨,环比持平。焦炭暂无变化,焦化行业整体开工较稳,个别企业受环保检查影响,生产负荷小降,大部分焦企出货顺畅,暂无库存压力,同时多焦煤按需采买。焦煤方面,本周末京唐港山西主焦煤报价2110 元/吨,环比持平。焦煤市场价格波动不大,部分配焦煤种线上竞拍存流拍现象,主流煤种价格涨跌两难,焦炭成本面支撑有限。钢企方面,本周末螺纹钢报价3470 元/吨,环比-1.42%;本周全国247 家钢厂日均铁水产量238.22 万吨,环比-0.43%。铁水产量窄幅降低,钢厂对焦炭采买需求较好,但本周仍处淡季,终端需求有限,部分成品材价格下调,钢材市场成交情况逐渐欠佳,对焦炭价格形成一定制约。

      原油:巴以和谈进展积极,美国降息预期增强,本周油价先跌后涨。本周大西洋飓风贝丽尔的影响减弱,未对美国墨西哥湾地区原油生产造成明显影响,且美国原油在上周出现增产,对油价形成了打压。除此之外,本周巴以和谈有积极信号传出,风险溢价部分回吐。下半周,美国的原油及汽油库存持续降低对油价有所支撑,缓和的通胀压力强化了降息的需求,油价有所回弹。我们认为康波萧条期的黑天鹅事件在不断的以地缘冲突的形式展现,动荡的政治环境推升了全球的能源储备需求,资源端的强势将继续保持,在通胀再起的过程中,原油价格有望保持强势运行。本周,Brent 原油周度均价87.42 美元/桶,环比-1.29%;WTI 原油周度均价82.13 美元/桶,环比-1.56%。

      天然气:24H1 俄罗斯对欧管道气出口量同比增长27%。根据俄罗斯财政部的数据,今年上半年,俄罗斯能源销售收入与2023 年同期相比增长了近70%。据俄罗斯《生意人报》报道,2024 年上半年,俄罗斯液化天然气出口同比增长2.7%,达到1679 万吨,其中对欧盟国家的出口量最大,同比增长6.3%,达970 万吨;今年上半年,俄对欧洲管道天然气出口量约达155 亿立方米,与去年同期相比增长27%。本周,欧洲TTF 天然气价格31.24 欧元/兆瓦时,较上周下降5.3%;美国NYMEX 天然气期货价格2.33 美元/百万英热,较上周下跌4.0%;亚洲JKM 天然气价格12.37 美元/百万英热,较上周价格下降1.1%;国内液化天然气出厂价为4518 元/吨,较上周上涨0.9%。

      油服:海油工程总包宁波“绿能港”三期LNG 接收站项目储罐升顶,本周我们追踪的自升式钻井平台日费率小幅下滑。7 月10 日,国内最大“半坐地式” 储罐中国海油宁波“绿能港”三期LNG 接收站项目4 号储罐成功升顶,比原计划提前工期20 天。宁波“绿能港”三期项目是国家石油天然气基础设施重点工程,主要包括由海油工程自主设计和建造的6 座27 万立方米储罐及气化、外输、公辅等配套设施,项目建成后年处理LNG 规模达600 万吨。本周,350+英尺自升式钻井平台日费率为9.18 万美元,较上周变化-0.52%;1500-5000 英尺半潜式钻井平台日费率为28.03 万美元,较上周持平;8000+英尺半潜式钻井平台日费率为29.46 万美元,较上周变化+5.55%;8000+英尺钻井船日费率为40.21 万美元,较上周变化+0.61%。

      风险提示:能源价格波动加大、海外地缘冲突加剧、下游需求不及预期。

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