【公募基金排名战】主动与被动“双轨竞速”，科技牛市下的策略比拼

21世纪经济报道特约记者庞华玮 当市场还在争论主动与被动投资孰优孰劣时，2025年的公募基金排名战给出了双重答案。

截至12月22日，永赢科技智选以超过231%的年度回报暂时登顶主动基金榜首，国泰通信设备ETF则以125.7%的涨幅领跑被动基金阵营。

在这场“双轨竞速”中，主动权益基金与被动指数基金虽均实现显著收益，但胜出逻辑截然不同：主动基金依靠精准的行业聚焦与高集中度选股实现超额收益，被动基金则依托通信、人工智能等高景气主题指数的爆发性增长获得领先。

两条截然不同的制胜路径，正在重塑中国资产管理行业的竞争格局。

权益基金“满血复活”大数据

2025年，A股市场走出了一轮以科技为核心的牛市行情，公募基金迎来近年来最显著的赚钱效应。

Wind数据显示，全市场有数据统计的13530只公募基金（仅计算主代码，下同）中，今年以来（截至12月22日，下同）回报率为正的有12642只，占比达93.44%。负收益产品仅869只，占比6.42%。另有少量基金零收益。

与前三年市场低迷、基金大面积亏损的情况不同，2025年主动权益类基金（含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）实现“满血复活”。

统计显示，全市场4700只主动权益类基金年内平均回报率达29.38%。其中，4500只年内回报率为正，占比95.75%，更值得注意的是，有66只主动权益类基金实现了年内回报率超100%。

被动指数基金同样表现亮眼，全市场2362只被动指数基金，平均回报率23.68%。其中，2159只实现正收益，占比91.41%，其中11只收益超100%。

来自格上基金的数据同样印证了这一趋势：代表主动权益基金的偏股混合型基金指数上涨32.28%，收益中位数为26.66%；股票指数型基金指数上涨27.23%，收益中位数为20.61%。

“双轨”竞速下阿尔法与贝塔殊途同归

主动与被动基金的这场竞赛，呈现出一条日益清晰的分界线。主动基金依靠深度研究和集中持仓获取阿尔法收益，而被动基金则通过精准布局产业趋势收获贝塔回报。

在2025年的科技牛市中，这两种策略都找到了自己的生存空间。截至12月22日的数据显示，2025年16只主动基金收益跑赢被动指数基金第一名，主动权益基金收益平均回报率29.38%也跑赢同期被动指数基金的23.68%，证明了深度研究的价值；同时，一批通信主题ETF超100%的收益率，也展示了指数投资的效率优势。

总体来看，2025年公募基金排名战中，主动权益基金与被动指数基金均实现显著收益，但胜出逻辑截然不同：主动基金依靠精准的行业聚焦与高集中度选股实现超额收益，被动基金则依托通信、人工智能等高景气主题指数的爆发性增长获得领先。

截至12月22日，2025年主动权益基金年度收益前十名全部由科技与成长风格产品包揽。其中，永赢科技智选A以231.72%的净值增长率位居榜首……

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