股票ETF净赎回加码,宽基与行业ETF冰火两重天

网络 2025-08-05 10:25:45
证券研报 2025-08-05 10:25:45 阅读

  ETF整体规模增长之际,投向境内市场的股票ETF接连被赎回。数据显示,7月股票型ETF的净赎回份额环比加大,截至7月底,股票型ETF的基金份额总额回落至1.96万亿份;不过,规模已站上3.1万亿元的关口,环比增加逾700亿元。

  在股票型ETF的净赎回加大的趋势下,资金正大举卖出宽基ETF。而行业主题ETF整体则是在7月继续被净申购,红利主题、低估值板块尤为受青睐。

  展望后市,机构人士依旧看好资金流入ETF。招商证券首席策略分析师张夏提到,市场整体赚钱效应持续增加,增量资金开始保持净流入的态势。

  大举卖A500ETF

  从年内数据来看,股票型ETF在7月的净赎回份额,创下了年内次新高。份额占比最大的宽基ETF,自然也是影响股票型ETF申赎情况的关键。

  数据显示,截至7月底,宽基ETF合计基金份额为1万亿份,较6月底减少790.38亿份。宽基ETF的净赎回也是从今年5月份开始,7月的净赎回份额仅次于今年2月。

  不同的是,随着资金较大规模流出,宽基ETF规模已缩水,截至7月底规模为2.22万亿元,环比减少61.41亿元。

  其中,挂钩A500的宽基ETF被赎回最多,7月被净赎回超10亿份的21只宽基ETF,有16只是挂钩中证A500的ETF。

  回顾此前的6月,各家ETF管理人的角逐之下,挂钩A500的宽基ETF整体规模一度超过2100亿元,彼时,华泰柏瑞A500ETF以226.4亿元规模,拿下规模榜首。

  但1个月后,这些ETF规模合计值已经回落至1780.28亿元,缩水381.81亿元;华泰柏瑞A500ETF规模已经回落至184.17亿元。超百亿元的产品也较6月减少1只。

  38只挂钩A500的宽基ETF在6月被净赎回了459.46亿份,也就是宽基ETF近六成的净赎回份额来自A500产品。

  单只产品也是如此。嘉实基金旗下的A500ETF,是宽基ETF在7月被净赎回最多的1只,被净赎回了61.1亿份。

  不过,易方达基金旗下的A500ETF是唯一一只得到净申购的,21.54亿份的份额增量下,该ETF规模在7月底来到了165.97亿元。

  沪深300、创业板指、上证50、中证1000等核心宽基指数也出现净赎回的情况。挂钩科创50的ETF整体则得到净申购。

  银行、金融科技、白酒相关ETF被净申购较多

  被净赎回的行业主题ETF中,资金的青睐较为多元化。

  “红利+”的哑铃策略依旧关注热度不减,相关的金融行业ETF也得到较多净申购。华宝中证银行ETF成为7月被净申购最多的股票ETF,基金份额增加99.87亿份。

  跟随其后的华宝中证金融科技主题ETF也在7月被净申购65.93亿份,截至月底规模来到83.98亿元。

  国泰中证煤炭ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、兴业上证红利低波动ETF也在7月被净申购超20亿份。

  低估值则成为资金另一个关注方向。其中,鹏华中证酒ETF在7月得到36.84亿份的净申购,在股票ETF申购榜单排名第三。

  化工、军工龙头等相关ETF也出现净申购较多的情况;成长赛道中,科创AI、光伏、软件、人工智能也被买入。

  榜单的另一面,易方达沪深300医药卫生ETF、华宝中证医疗ETF成为被净赎回最多的2只产品。

  而展望后期,机构人士认为,宽基净流出、行业净流入的ETF格局或将延续。8月主要推荐的风格指数包括科创50、中证1000、沪深300红利和恒生科技。

(文章来源:财联社)

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