东吴证券：消费级3D打印市场高增 产业链迎发展机遇

　　东吴证券研报表示，消费级3D打印又通常称作“桌面级”3D打印，其特点在于快速原型验证和小批量定制，对于个人创作者、教育机构和小微型团队而言具有“低成本”和“易用性”双重优势。自2020年以来，国内3D打印市场规模呈现高速增长态势，2020-2024年的复合年增长率（CAGR）接近20%，至2024年，市场总规模已突破400亿元大关。IP经济的助力使得消费级3D打印逐渐出圈，随着设备及材料技术的不断迭代升级、成本逐渐降低，消费级3D打印有望进一步拓展其市场空间。受益于国内及出口需求的双重驱动，消费级3D打印整机厂的业绩得以快速释放，并展现出较高的盈利水平。振镜、激光器与热端模组等作为3D打印产业链中价值量较高的零部件分支，有望因3D打印整机产量的增加而受益，业绩弹性更大。若后续整机产量进一步放量，耗材端用量（主要是PLA材料）亦将迎来大幅增长，但单机用量并不大，且目前材料单价整体不高，因此对业绩的增量贡献相对有限。

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