7月8日股市走高 自动驾驶成投资新焦点

　　7月8日，沪深两市主要股指全线走高，沪指逼近3500点，创业板指大涨超2%，场内近4300股飘红。

　　行业板块呈现普涨态势，光伏设备、玻璃玻纤、电子元件、非金属材料、消费电子、游戏、能源金属、多元金融、小金属、医疗服务、钢铁行业涨幅居前。

　　由我国牵头制定的国际标准《道路车辆自动驾驶系统测试场景评价与测试用例生成》日前正式发布。此次发布的标准主要规定了自动驾驶系统测试场景的评价流程与试验方法，明确测试场景暴露率、复杂度、危险度等评价指标的判定要求，并定义了测试用例生成的一般性方法及其必要特征。中信证券表示，L4级别自动驾驶在多个场景中呈现积极变化；光大证券指出，高阶智驾下沉趋势下，智驾SoC成黄金赛道；开源证券认为，智驾逐步开启商业化落地，智驾配置正成为差异化竞争关键。

　　中信证券：L4级别自动驾驶在多个场景中呈现积极变化

　　Robotaxi正受益于车辆降本、运营区域扩大等因素，单车毛利持续改善；自动驾驶技术正在快递、矿山、港口等多个场景兑现降本增效能力，开启规模化应用。在上述趋势下，产业链各环节料将加快技术研发和产品投放，汽车智能化产业链有望受益。建议关注以下几条投资主线：1、车队运营：随着自动驾驶技术的持续迭代，车队运营方有望最先获取行业增量，兑现业绩弹性；2、智能驾驶头部零部件供应商；3、智能驾驶研发进展领先的主机厂。

　　中金公司：2025年有望成为智驾从量到质发展大年

　　2024年乘用车智能驾驶快速发展，一方面是渗透率快速提升，硬件降本支持智驾普惠；另一方面是新技术下功能快速演进，车企竞争焦点从年初的全国可开到当下的全场景不间断运行，2025年有望成为智驾从量到质发展大年。

　　东吴证券：看好Robotaxi商业化落地拐点已至

　　看好Robotaxi商业化落地拐点已至，北京、深圳、武汉一线城市已开放无人收费运营。Robotaxi支持政策陆续出台，2025年北京条例落地加速3000平方公里示范区建设，头部企业牌照获取进度领先。L4等级智能驾驶辅助系统的能力比肩人类司机，头部企业测试平均车速达38km/h，已经接近出租车水平。

　　光大证券：高阶智驾下沉趋势下 智驾SoC成黄金赛道

　　汽车架构从集中式走向分布式，SoC芯片成为智能驾驶核心部件。2024年城市NOA迈入15万—25万元区间，2025年比亚迪推动“智驾平权”，有望推动高阶智驾下沉至10万元级车型。2025年15万以下车型城市NOA渗透率将迅速提升，对中高算力芯片需求持续提升。另外从智能驾驶的技术层面来看，2025年端到端新技术聚焦VLA与世界模型，“车位到车位”智驾功能成为各大车企竞争焦点，对芯片算力、方案商能力、主机厂自研等能力均提出更高要求。

　　开源证券：智驾配置正成为乘用车差异化竞争关键

　　智驾逐步开启商业化落地，限定ODD（设计运行域）和特定速度的无人驾驶有望率先实现商业闭环，尤其在物流、环卫等场景已显现优势。乘用车行业新品密集发布，显示智驾配置正成为差异化竞争关键。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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