【财经分析】零食量贩行业进入下半场 呈现三大趋势

　　新华财经长沙4月30日电4月28日，万辰集团发布一季报，营收超166亿元，同比增长53.73%。鸣鸣很忙集团29日晚发布上市后的首份年度报告，营收超661.7亿元。2026年，在鸣鸣很忙集团和万辰集团的“双强领跑”格局下，零食量贩行业的竞争逐渐迈入下半场，各方不仅继续围绕扩店展开竞争，还要在与上游零食品牌加深合作、推出自有品牌产品之间做好平衡，并挑战进入硬折扣零售等领域、推出新品类，面临更多竞争对手。

　　市场潜力尚未完全释放扩店仍是下半场主旋律

　　截至2025年12月31日，万辰集团旗下拥有加盟店、自营店共18314家，鸣鸣很忙集团旗下门店总共为21948家，两家头部公司的门店总量已经超过4万家。中金公司研报估算，中长期零食量贩店有望达8万至10万家。鸣鸣很忙集团董事长晏周也在2026年4月1日召开的年度业绩交流会上预测，中国量贩零食行业的市场空间或超10万家门店。这也意味着，目前零食量贩行业下半场仍然有长期、持续的竞争。

　　扩店的基础是加盟。两家行业头部企业主要依靠加盟商，各自只有几十家自营店。目前好想来、零食很忙、赵一鸣零食基本不收取加盟费，通过向加盟店销售商品盈利。记者了解到，有的老加盟商旗下门店数量超过了50家。

　　从区域上看，万辰集团提到，公司2025年在长三角地区、“山河四省”分别以约63%和55%的市占率，以及各自第二大竞争对手GMV的2.3倍和1.6倍，成为了两个地区最大的量贩零食饮料零售商，其门店数量最多的省份主要是江苏、山东、河南和安徽，三线城市及其他低线城市在门店数量上超过50%，带来了超过50%的收入。而鸣鸣很忙主要强调其对于下沉市场的影响力，其约60%的门店位于县城及乡镇，覆盖约75%的中国县城，在湖南、江西等地具有较大市场优势。

　　2026年，两家头部企业在一线城市及新一线城市加速布局、强化北方市场影响力，也成为了值得关注的趋势。在上海、广州、深圳，鸣鸣很忙和万辰集团都在加速布局，有的已经开出上百家门店。鸣鸣很忙同时还在试水北京市场，晏周也在接受媒体采访时表示，“北方战役”要慢慢打，先干好自己的事，做好精细化运营。

　　而随着零食零售行业门店数量持续扩张，单店GMV数据可能会持续受到影响。2024年到2025年，万辰集团单店日均订单量有所增加，但单店月均GMV从41.2万元降低至38.2万元。

　　上游零食品牌高度重视渠道商自有品牌浮出水面

　　零食量贩行业处于产业链中游，向上直接对接零食品牌，线下直接销售给消费者，对于高度依赖线下渠道的零食品牌来说，具有很高的价值。4月17日，鸣鸣很忙集团打造的“零食王国”在湖南长沙开业，记者在现场看到，在消费者外，“零食王国”也是零食品牌的“舞台”。正式开业前，许多品牌方工作人员已经开始参观。盐津铺子、卫龙、旺旺等多个知名零食品牌都在现场展示品牌与产品。

　　“对于双娇这样的零食品牌来说，主要依靠线下销售，鸣鸣很忙的渠道十分关键。” 湖南双娇食品有限公司直营总监唐团说。双娇食品成立于2001年，主要产品有辣条、糖果等，是一家湖南本土休闲食品企业。从上市零食公司的财报中可以发现，线下渠道至关重要，如卫龙2025年近90%收入来自线下，盐津铺子超过84%的收入同样来自线下。

　　“因为鸣鸣很忙是国内现在最大的线下零食渠道商，零食品牌成就了我们，所以我们有义务、也有能力为所有中国零食品牌搭建一个开放的展示场景。”鸣鸣很忙集团市场中心高级经理杨巍告诉记者。

　　自有品牌逐渐出现在零食量贩门店里，而两家行业头部企业对于自有品牌的态度并不完全相同。2025鸣鸣很忙省钱发布会宣布推出30款自有品牌产品，分为注重性价比的红标商品和注重品质的金标商品，除了牛奶、肉食零食等食品饮料的必选品类，还有面巾纸等常用生活日化产品。但晏周在业绩会上提出，公司不会迷信自有品牌，更希望将门店打造成为中国优秀食品厂家的“呈现窗口”，给工厂展示机会，而不是将他们变成单纯的代工厂。

　　万辰集团则分析了自有品牌的重要性，认为发展自有品牌产品的策略使公司能够确保质量管控，消除不必要的品牌溢价，向消费者提供高质价比的“超值”产品，从而提升市场地位及消费者忠实度。其与合作供应商推出的自有品牌产品，分为好想来超值和好想来甄选，销售多种产品。

　　从新品类到新市场下半场探索更多可能性

　　而在品类上，零食领域内外都还有巨大的想象空间。在零食产业内，近期新鲜短保零食成为了热门细分领域，4月28日，茶颜悦色在湖南长沙开出首家新鲜零食门店，产品包括罐装奶茶、卤味、烘焙、果干等。而金粒门、几多全等主打新鲜零食的连锁品牌同样从长沙起步，在地域范围和门店规模上加速扩张。

　　鸣鸣很忙则在武汉开出了首家新鲜零食店“有.推荐”，还在业绩会上透露，2026年公司将体系化推进冷链建设，这无疑将为发展新鲜零食产品奠定基础。万辰集团介绍，在零食饮料赛道验证量贩模式的成效后，将拓展至具高连带销售潜力的商品品类，进一步拓展至平均保质期约10天的乳制品等冷藏商品、短保烘焙、个人护理及家居清洁等领域。

　　当前，硬折扣零售领域已经聚集了乐尔乐、好特卖等众多连锁品牌，美团、盒马等公司也在加速布局，两家零食量贩巨头同样已经入局。万辰集团表示将持续探索“省钱超市”等新店型，在2025年发力打造好想来省钱超市，鸣鸣很忙旗下的赵一鸣省钱超市已经开出许多门店。

　　出海，也成为了零食量贩巨头们下一阶段的可能选择。中国零食企业已经将目光投向了东南亚、北美等市场，如盐津铺子推进海外自有品牌“Mowon”的渠道建设，进入泰国7-11等主流零售终端，产品覆盖近30个国家和地区。茶颜悦色也把旗下零食通过电商卖到了北美。万辰集团提出，海外市场仍处于硬折扣零售业态不断发展的阶段，将计划策略性地从东南亚市场开始，尝试扩展至中国以外，成为全球领先的硬折扣零售商。

（文章来源：新华财经）

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