工程机械ETF鹏华涨超2%，机构称板块有望迎来估值与业绩的戴维斯双击.

　　消息面上，恒立液压一季度收入同比增长33%超预期，连续三个季度增速超25%。如果剔除汇兑影响，一季度实际净利润同比增长超80%。一季度财务费用1.6亿元，去年同期为-2.0亿元，主要为汇兑损失。

　　机构指出，重视低位基本面持续的工程机械：1、基本面与估值形成“剪刀差”，超跌反弹动能充足：当前板块的核心矛盾在于强劲的基本面与极低的估值形成巨大背离。2026年一季度挖掘机内销同比增长8.25%，出口大增36.1%，3月内销增速达23.5%超预期。然而，自2月底以来板块指数回调超20%，主机厂估值已跌至9-15倍PE的历史低位。这种“高景气、低估值”的剪刀差，为后续修复提供了充足的安全边际和反弹空间。一季报的汇率扰动已被市场充分消化，随着4月销售数据延续高增，板块有望迎来估值与业绩的戴维斯双击。

　　2、电动化与智能化构筑长期成长“第二曲线”，打开估值上限：行业正从传统的周期驱动转向 “电动化打底、智能化赋能” 的成长逻辑。2026年行业电动化渗透率有望突破15%，智能化渗透率超34%。油价中枢上移进一步凸显电动设备全生命周期成本优势，矿山、港口等场景正加速电动化替代。同时，AI、无人作业、数字孪生等技术大幅提升施工效率，推动行业从“卖设备”向“卖智能解决方案”转型。具备先发技术优势的龙头企业，其成长属性将逐步超越周期属性，获得更高的估值溢价。

　　3、内外需共振格局确立，资金“高低切换”下的优选方向：投资逻辑已从“国内单轮驱动”升级为 “国内政策托底+海外份额提升”的双轮驱动。国内方面，“十五五”开局之年的超长期特别国债、大规模设备更新等政策直接拉动需求。海外方面，出口持续高景气，一季度出口额同比增长24.3%，对非洲、欧洲等市场全面开花。在AI等高位赛道调整、市场风险偏好波动的背景下，工程机械板块凭借明确的复苏趋势、低廉的估值和稳健的现金流，成为资金“高低切换”进行再平衡的天然避风港，配置窗口已然打开。

　　截至2026年4月28日 11:17，中证工程机械主题指数(931752)强势上涨1.75%，成分股恒工精密上涨20.00%，振华重工上涨9.96%，恒立液压上涨6.43%，联德股份，光力科技等个股跟涨。工程机械ETF鹏华(159177)上涨2.00%，最新价报1.07元。

　　工程机械ETF鹏华紧密跟踪中证工程机械主题指数，中证工程机械主题指数选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映工程机械主题上市公司证券的整体表现。

　　数据显示，截至2026年3月31日，中证工程机械主题指数(931752)前十大权重股分别为潍柴动力、徐工机械、三一重工、恒立液压、中联重科、江淮汽车、柳工、中创智领、杭叉集团、安徽合力，前十大权重股合计占比72.16%。

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