证券ETF鹏华涨超2%，龙头券商一季度业绩超预期.

　　消息面上，广发证券一季度利润高增+71%，龙头券商优势凸显。归母利润47.1亿元/yoy+71%，年化加权平均ROE 13.3%/yoy+5.0pct，核心受益大自营（yoy+108%）、财富管理（经纪+54%、资管+45%）业务高增；叠加此前中信证券一季报+56%、中金公司预告+65~90%，龙头券商业绩先后超预期。

　　机构指出，国际业务、客需业务高增（衍生品、香港IPO等）是头部券商盈利超预期的主要原因。往后看，预计国际业务、财富管理发展下将进一步利好龙头券商，有望延续高增。头部券商业绩超预期叠加估值绝对低位，板块有望迎来修复行情。往后看，一是2.5万亿元ADT假设下，预计26年证券行业净利润同比+18%，整体增速可期，二是龙头券商受益境内外、多元化布局，优势凸显，预计利润增速及确定性都将更优。当前券商板块1.2xPB，绝对估值处在近10年15%的分位数，市场对交易约束放大过多，基本面和估值明显背离，业绩超预期有望带动板块估值修复。

　　机构强调，昨日中信证券领跑市场，今日广发证券业绩领跑，证券龙头指数相对证券公司指数超额达到0.4%，该指数更聚焦龙头券商，同时采用财富管理因子加权，契合慢牛和金融高质量发展格局下券商发展非方向业务，提升roe水平的大背景。

　　截至2026年4月28日 11:18，国证证券龙头指数(399437)强势上涨2.35%，成分股广发证券上涨6.98%，浙商证券上涨5.01%，国联民生上涨3.47%，华泰证券，长江证券等个股跟涨。证券ETF鹏华(159993)上涨2.27%，最新价报1.17元。

　　证券ETF鹏华紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。

　　数据显示，截至2026年3月31日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券、国泰海通、兴业证券、东方证券、财通证券、光大证券，前十大权重股合计占比78.01%。

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