三大指数集体收涨！沪指再创新高 券商股或成明日“阵眼”

　　1月6日，三大指数集体收涨，沪指高开高走，再创十年新高。截至收盘，沪指涨1.5%，深成指涨1.4%，创业板指涨0.75%。

　　板块来看，商业航天概念持续爆发，脑机接口概念延续强势，大金融板块集体拉升，化工板块走高。全市场超4100只个股上涨，其中有143只个股涨停，连续两日超百股涨停。量能持续放大，沪深两市成交额2.81万亿元，较上一个交易日放量2602亿元。

　　开年第二个交易日，沪指已走出创纪录的13连阳，收盘价来到全天最高的4083.67点——或者说，逼近4100点了。其他主要股指，即便没有这么长的连阳，大多也在近两日走出阶段新高。

　　这样的“逼空”行情下，哪类投资者最纠结？首先，显然不是从去年底一直“躺平”不动的。其次，即便坚持“高抛低吸”策略，只要底仓享受了这段上涨，更多也是体会“卖飞”的烦恼。因此只有近期一直在“等个大回调入场”而不得，或者在股指期货上做空的投资者，目前会比较难受。

　　诚然，再长的连阳终有结束之时，这是市场规律。今天上午，在沪指反复“冲锋”之时，创业板指跳水翻绿，就在提示分歧的显现。但对耐心资本而言，一笔投资能够“从从容容”、无惧短期波动，主要来自两件事：一是，入场早，成本低；二是，还未达到目标价位，或者说，对后市有足够高的预期。不论大盘还是个股，对那些错过早期买点的投资者来说，“还有更大的上涨空间”往往成为“半路上车”的动力。

　　近日高盛的一则研究报告，就起到了类似的锚定作用。高盛：建议高配中国股票。据报道，1月5日，高盛发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告。报告分析，2026年，中国出口存在结构性上行空间；投资在政策支持下有望反弹；政策对服务消费更加重视，并鼓励增加假期和带薪休假。报告还谈到，“十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项，未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲。

　　此前，高盛股票策略团队在亚太范围内建议高配A股和港股，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%。盈利增长加速的驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策。此外，中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价。以去年12月31日沪指收盘的3968.84点粗略估算，相当于其认为，今年沪指能涨至约4564点~4762点。

　　实际上，2025年年末，多家头部外资机构在2026年市场展望中，纷纷传递出对中国股票市场的积极预期。摩根大通预计，2026年年底沪深300指数目标点位为5200点，相比2025年收盘点位上涨空间达到12%。摩根士丹利则预计，2026年将有更多外资回归中国市场。全球风险资产所处的流动性环境相对宽松，预计美联储在2026年上半年或降息三次，对全球股市形成有力的支持。当前A股估值修复已基本完成，2026年任务是“稳估值”——将估值维持在相对合理的区间，并在此基础上通过盈利增长驱动市场进一步上涨。

　　券商股或成明日“阵眼”。板块来看，今天主要有三大方向领涨。一是昨天爆发的脑机接口，今天仍获大量资金追捧；二是资源类周期股，如有色金属、化工、油气等；三是保险、证券等大金融板块。其中，证券板块久违异动，上穿所有均线——这其实可以视为，券商股在沪指本轮13连阳中首次起到“牛市旗手”作用。回顾2025年，券商板块出现连续大涨的概率较低。如去年12月5日异动，次日收放量上影线，随后调整至今；但如果连涨成立，沪指也会相应地继续突破。

　　因此明天券商股的表现值得重点观察。消息面上，1月6日广东金融监管局网站发布《关于支持我省保险业高质量发展助力广东在中国式现代化建设中走在前列的指导意见》。平安证券指出国家金融监督管理总局发布的《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》下调了沪深300、红利低波和科创板等长期持仓资产风险因子有助于培育耐心资本并支持科技创新。此外A股成交额常态化突破2万亿监管推动券商并购落地放宽险资权益比例大金融迎“业绩+估值”双击。

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