证券时报：精选潜力股迎接A股盈利驱动慢牛

　　证券时报数据宝立足于行业均衡、业绩兑现、估值安全、景气度等维度，推出2026年26只潜力股，包括6只顺周期股、5只AI科创股、5只低估红利股、5只内需复苏股以及5只出海链股。这些潜力股业绩预期向好。

　　2025年A股市场结构性行情凸显：年初DeepSeek概念催化下，小微盘股率先走强，6月起科技与产业政策双轮驱动助推市场加速上行，四季度银行和保险等红利板块发力，有效支撑大盘稳健运行。2025年主要宽基指数涨幅普遍超过18%；申万一级行业层面，29个行业实现上涨、仅2个行业下跌，市场呈现普涨格局。

　　展望2026年，A股盈利驱动的慢牛走势仍值得期待。从券商年度策略来看，“震荡走强、结构均衡”成为机构核心共识，人工智能（AI）科创、高端制造出海、顺周期、低估红利、内需复苏等景气成长+红利的组合获普遍认可。

　　数据宝立足行业均衡、业绩兑现、估值安全、景气度等维度，精选26只2026年潜力标的。

　　机构普遍看好2026年A股行情

　　先来回顾一下2025年的机构年度策略。

　　在证券时报《2025年二十大潜力股出炉》一文中，多数券商的观点得以验证，并购重组、科技成长、低估红利成为年度行情的主线。入选的20只潜力股市场表现也普遍亮眼，平均涨幅超过32%，远超上证指数同期表现，航天工程、航天科技和兆易创新涨幅均翻倍，光电股份、亨通光电和南山铝业均涨超40%。

　　展望2026年，多数机构依旧看好后市。

　　兴业证券在研报《万物竞发——2026年市场展望》中旗帜鲜明指出，市场有望从科技、媒体、通信领域（TMT）一枝独秀的结构牛转向结构更为均衡、各板块齐头并进的、更全面的牛市。

　　兴业证券从三个方面阐述了2026年行情的支撑点：一是海外对国内市场的负面冲击有限，反倒是全球AI产业趋势的共振、宽松的流动性和弱美元有望提振A股；二是盈利修复或将成为最大的亮点；三是资金趋势上的积极变化均有望得到更为深入的演绎、并进一步形成正向反馈。

　　此外，粤开证券、国盛证券、华创证券等多家机构在其年度策略报告看好A股走势，而国海证券、招商证券、英大证券等在年度策略报告中则表示，A股有望上行、稳中向好。

　　粤开证券表示，2026年，支撑A股向好的核心逻辑依然稳固，同时海外干扰因素正逐渐减弱，市场有望开启一轮长期慢牛行情，其持续性或超越历史多数时期。

　　粤开证券进一步指出，A股延续走强主要是基于五大原因：一是宏观政策持续发力，经济基本面有望改善；二是产业转型不断提速，新动能将释放更多增长活力，并为市场提供源源不断的优质标的和结构性机会；三是资本市场改革深化，市场功能全面升级；四是资金活水持续流入，为市场上涨提供支撑；五是海外短期扰动正逐步减退，市场风险偏好有望提升。

　　海外投行也纷纷看好A股2026年表现。

　　摩根大通预计，2026年底沪深300指数目标点位为5200点，相比2025年收盘点位上涨空间达到12%。

　　富达国际明确指出，在经历了一段时期的调整后，一系列结构性积极因素正在汇聚，中国市场可能正在开启一场更为广泛的牛市。

　　高盛在《中国策略：2025年中国股市十大经验总结》报告中提到，预计到2027年底，中国股市将上涨38%，增长动力主要来自盈利兑现与估值适度扩张，当前市场正从“希望”阶段向“增长”阶段过渡，盈利实现将逐步取代短期估值波动，成为驱动回报的核心力量。

　　A股盈利加速向上

　　总的来看，政策面、基本面、资金面等方面均有利于A股市场延续强势表现。

　　从基本面来看，A股盈利修复值得期待。数据显示，根据机构一致预测，沪深300指数2026年至2027年的净利增速分别达到9.18%和9.23%，呈现加速向上的势头；创业板指2026年至2027年的净利增速分别达到30.52%和22.98%，增速可观；科创50指数2026年至2027年的净利增速更是达到88.46%和33.54%。

　　兴业证券提到，2026年随着整体工业生产者出厂价格指数（PPI）的继续上行，全A非金融板块上市公司的毛利率有望止跌企稳，并带动整体盈利回升。并且，参考历史经验，五年规划第一年往往都是周期大年。传统周期板块有望在价格回升、“反内卷”拉动、需求端刺激的共振下演绎出更强有力的行情。高盛的预测数据更为乐观，2026年和2027年企业利润预计分别增长达14%和12%。

　　从资金面来看，兴业证券直言“只要方向反转，钱从来不是问题”，增量资金依然源源不断。无论是国内居民财富向股市新一轮的再配置，还是主动权益基金的超额回归、险资和国家队等中长期资金的坚定入市，以及外资回流中国资产，这些资金趋势上均呈现出积极变化。

　　从估值角度来看，当前沪深300指数的市盈率和股息率依然具有吸引力，其中市盈率为14倍，明显低于全球主要指数；股息率接近2.8%，显著高于全球主要股指。即便是市场普遍认为较为高估的科创50指数，其预期2026年市盈率不足58倍，PEG在1.2倍以下，对于高景气资产而言也并非难以接受。

　　A股盈利加速向上

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