半导体市场突破2000亿美元 同比增14.5% 谁是背后推手？

半导体市场迎来历史性突破，2025年第三季度全球营收首次单季突破2000亿美元，达到2163亿美元，环比增长14.5%。Omdia分析指出，行业增长动力正从英伟达和存储领域向外扩散，AI加速器和高端存储产品持续主导市场，其中英伟达及三星、SK海力士、美光科技三大存储厂商合计贡献了全球半导体行业超40%的营收。随着AI技术向终端持续渗透，AIPC、AI手机等创新产品为芯片设计公司带来增量机遇。

银河证券指出，当前半导体板块在产业链涨价潮、AI需求持续以及国产化替代逻辑强化的共同驱动下，正走出一轮结构性行情。数字芯片设计作为AI算力芯片的核心载体，战略价值凸显，先进制程与高性能计算推动高端芯片设计领域关注度不断提升。同时，AI持续向终端渗透，AIPC、AI手机等创新产品的加速落地为部分设计公司带来新的增长空间。

招商证券表示，尽管存储涨价对消费电子终端需求构成一定压力，但AI端侧加速创新趋势明确，Apple、谷歌、OAI等大厂正加紧布局AI终端入口，以实现算力-终端-应用闭环。在此背景下，端侧芯片中的SoC板块将迎来中长期发展机遇，尤其是受益于AI终端软硬件打磨成熟带来的结构性行情。

行业动态方面，29日晚间，中芯国际公告称，公司拟向国家集成电路基金等5名中芯北方股东发行股份购买其所持有的标的公司49.00%股权，交易价格406.01亿元。交易完成后，中芯国际将持有中芯北方100.00%的股权，中芯北方将成为上市公司的全资子公司。

银河证券表示，目前国内存储大厂扩产加速，国产设备在核心工艺环节迎来机遇，份额提升预期增强。在外部环境背景下，供应链安全与自主可控是长期趋势。设备与材料在国产化替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。

从估值层面来看，科创芯片设计ETF广发跟踪的上证科创板芯片设计主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅227.08倍，处于近1年14.12%的分位，即估值低于近1年85.88%以上的时间，处于历史低位。

数据显示，截至2025年11月28日，上证科创板芯片设计主题指数前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、澜起科技、芯原股份、东芯股份、佰维存储、晶晨股份、睿创微纳、恒玄科技、思特威。

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