A股定增市场显著回暖 公私募机构聚焦硬科技

2025年A股定增市场显著回暖，机构参与定增的热情攀升。Choice数据显示，截至12月23日，2025年公募基金定增获配金额已超352.6亿元，同比增长约18%。私募机构全年共有52家参与定增，合计获配金额达59.80亿元，同比增长23.48%。

公募与私募机构在定增市场合计投入资金超过410亿元，浮盈比例普遍超过30%。其中，硬科技与新兴产业成为资金布局的重点方向。业内人士分析，这一现象凸显出行业机构等“聪明资金”对科技创新领域的强烈信心，定增将成为公募私募与实体经济深度连接的“高速通道”和金融服务实体经济的关键渠道，投资价值将愈加凸显。

《经济参考报》报道，公募基金参与A股定增市场的热情持续高涨。今年以来，公募机构在定增策略上呈现明显分化的态势。诺德基金、财通基金等“规模派”采用广覆盖策略，年内参与定增个股数量均超70只。易方达基金、兴证全球基金等“精品派”则聚焦龙头、重仓布局。从行业分布看，电子行业成为定增“吸金大户”，年内合计获配金额达99.64亿元。

个股层面，创新药龙头百利天恒和AI概念龙头寒武纪成为最大亮点，分别吸引了多家头部公募机构参与。业绩表现方面，公募定增投资成效显著，参与定增的39家公募机构中，有38家实现浮盈。

私募机构参与定增市场的热情同样高涨，且盈利能力显著。私募排排网统计数据显示，截至12月23日，全年共有52家私募机构积极参与定增，合计获配金额达59.80亿元，较2024年同期增长23.48%。这些项目已为私募带来27.24亿元的整体浮盈，浮盈比例高达45.55%。

从行业来看，电子行业成为私募定增的绝对“吸金”主力。部分私募在电子行业定增项目中获得了惊人回报。例如，以德明利为例，尽管私募合计获配金额仅1.61亿元，但当前浮盈比例高达274.19%。

业内专家表示，定增市场已成为连接金融资本与实体经济的重要桥梁。随着监管引导与市场机制完善，定增将成为公募私募与实体经济深度连接的“高速通道”，投资价值将愈加凸显。

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