炼化行业迎反内卷潮：政策主导下产能出清加速

历经四年之久行业承压，炼化行业的反转因子，几乎在2025年下半年形成完美共振。

行业公开信息显示，11月底，我国2026年原油进口配额提前批下发。其中恒力石化旗下大连恒力、荣盛石化、东方盛虹旗下盛虹炼化分别获得300万吨、75万吨和50+万吨的配额。

值得注意的是，相比2025年第一批获得配额的数十家山东、河南“地炼”企业，2026年“提前批”仅三家头部民营大炼化获得配额——而以上企业均有较强的一体化装置与产业协同优势，为明确的“先进产能”。

考虑到以上企业在2026年均有主要在建产能落地，配额“厚此薄彼”的背后，由政策力量主导的行业出清，以产业头部化为路径的“反内卷”模式，已跃然纸上。

事实上，今年下半年以来，工信部、行业协会、头部企业陆续出台的政策、行业自律措施等，加速促进炼化行业形成反内卷的趋势。

当所有行业积极因素堆积共振，2026年，炼化行业的曙光是否就在眼前？

反内卷政策集中出台

今年10月29日，工信部原材料工业司组织召开了“关于精对苯二甲酸(PTA)及瓶级聚酯切片产业发展座谈会”，聚焦防范化解PTA及瓶级聚酯切片行业内卷式竞争，促进产业平稳运行。

其中，除行业协会外， 恒逸石化旗下逸盛石化、恒力石化、桐昆股份、新凤鸣、三房巷、东方盛虹等重要民营上市企业均参会，并被要求提交材料，内容包括PTA及瓶级聚酯切片2024年及2025年前三季度的产能、产量、效益（加工费）、消费量等数据，以及在建项目情况和有关防范行业反内卷的措施建议。

“国家层面开了个会，应该是对龙头企业利好，但小型炼化企业日子不好过了。”一位江苏炼化行业人士向记者透露，那些相对落后、建于早期的高能耗产能，小型化、非一体化的相对薄弱的企业，将会被逐渐出清。

从行业供给结构来看，当前PTA产能绝大部分被用于制造瓶级聚酯切片，再由聚酯切片制造涤纶长丝等纺织品、包装薄膜等日用品。由于产品主要为满足生活基础产品需求，聚酯行业需求与宏观经济息息相关。

2022年以来，全球整体经济环境低迷，总体需求遭到冲击；加之各国环保减碳措施不断出台，新材料形成部分替代效应，行业整体进入存量博弈阶段。

另一方面，我国从2020年前后启动聚酯上游，特别是对二甲苯（PX）行业进口替代，并部署大批大型一体化装置，试图提升产出效能，降低产出成本，提升产品竞争能力。因此从全球视角来看，PX产能满足国产化需求，PTA产能却从满足国内需求转为产能过剩。

为集中应对前述情况，今年以来，我国相关主管部门、 行业协会等纷纷采取法律层面的排放约束、 指引性质的工作方案、 行业性的联合检修等举措，推动行业扭转过剩与亏损局面。

今年5月1日，由多家炼化国央企起草实施的《炼化行业单位产品能源消耗限额》等13项能耗限额强制性国家标准开始正式实施，包括原油炼化、PX、PTA均在能耗限额管制范围之内。

行业人士普遍看好此次已经实施的能耗限额能加快落后和小型化产能的清退。

落后产能出清助力反内卷

回顾2025年第一批石油进口配额……

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。