四季度A股市场震荡背后的原因及未来展望
四季度以来，沪指从决战4000点到如今重回3900点，结构性行情时有涌现，但A股市场呈现震荡趋势。背后的原因或是：1. 宏观消息真空期，三季报披露完毕后，市场将进入信息面的相对真空期，资金相对无序。2. 年末机构考核期，四季度是公募基金考核周期，往往会根据前期累积的涨跌幅和估值高低来主动调整仓位，寻求年底前的稳定收益。3. 海外市场波动对A股形成扰动。美联储降息预期波动、投资者对AI行情担忧反复扰动下，海外市场整体震荡，科技股呈现回调态势，或影响A股市场走势。4. 12月有望进入政策密集落地与外部流动性变量兑现的窗口期，为春季躁动蓄力。政策端来看，12月重要经济工作会议将明确2026年宏观政策基调与重要规划主线，能在一定程度上提振市场风险偏好。海外来看，当前市场对美联储12月降息的定价已较为充分，流动性有望宽松，利好权益市场。
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