A股早盘震荡：光伏磷化工领涨，有机硅板块爆发

A股三大股指早盘全线低开后震荡向上，跌幅有所收窄，截至午间收盘，沪指、深成指均跌0.16%，创业板指跌0.37%。两市半日成交1.25万亿元，较昨日同期小幅缩量710.61亿元。随着市场波动加剧，光伏板块与磷化工板块成为市场焦点，吸引资金关注。

板块方面，在有机硅概念股的带领下，光伏板块全线大涨，磷化工板块延续强势；经过一日调整的海南自贸板块今天再度走强，消费相关板块也重拾升势；AI产业链板块早盘集体走弱，寒武纪、海光信息、中际旭创、生益科技等热门股均飘绿。

有机硅板块领涨两市

有机硅概念股早盘集体走强，东岳硅材、瑞泰新材20cm涨停，合盛硅业、江苏国泰封涨停板，华盛锂电、富祥药业涨超10%，天赐材料、新安股份、硅宝科技等多股跟涨。在光伏行业反内卷背景下，头部企业通过联合体收储多晶硅，进一步提振市场信心。

消息面上，针对多晶硅行业拟成立联合体进行收储一事，协鑫集团董事长朱共山日前接受采访时表示：“17家（龙头）企业基本上都签字了，我们正在搭建联合体，争取年内完成。”另据报道，今年以来，在光伏“反内卷”背景下，头部多晶硅企业筹划组建一个联合体，以淘汰部分产能，并清偿业内积累的负债。各方合计出资额可能在200亿元至300亿元，具体尚不确定。

硅业分会分析指出，当前市场供需基本面仍偏弱，高库存与终端需求疲软制约价格上行，预计短期将在减产落实与政策预期的共同作用下维持平稳。德邦证券认为，展望后市，未来2—3年行业或将不存在新增产能投放，考虑到行业普遍陷入亏损困境，业内挺价意愿或较为浓厚，在今年年初行业内部已有一轮协同减产操作，彼时“反内卷”纳入顶层规划，要求依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，叠加行业协会持续倡议以自律协同手段推动有机硅行业健康发展，适度协同减产或有望成为有机硅行业常态化操作，带动有机硅价格与行业盈利持续修复。

东方财富Choice数据显示，近一个月以来，共有14只有机硅概念股获融资净买入，其中5股融资净买额超5000万元，兴发集团获融资客抢筹1.56亿元，天赐材料融资净买额达1.45亿元。

磷化工板块延续强势

继昨日大涨后，磷化工概念股早盘再现强劲走势，清水源再度20cm涨停，收获2连板，澄星股份、天际股份、潞化科技等多股涨停，ST合纵、湖南裕能涨逾10%。磷化工行业受环保政策与新能源需求双重驱动，景气度持续提升。

消息面上，根据百川盈孚，近期，磷化工原料黄磷连续上涨。11月5日，国内黄磷现货2.22万元/吨，较前一交易日每吨上涨264元，较上月同期上涨2.36%。华福证券表示，供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度持续改善。

中原证券认为，磷化工行业景气度有望延续。由于磷矿石资源的不可再生性和开采过程中环保要求的提高，未来磷矿石的稀缺性将不断提升。随着下游磷肥、新能源领域对需求的拉动、磷矿石供给的紧张态势有望延续，推动磷矿石价格高位运行。

开源证券此前研报中指出，磷矿采选壁垒提升、磷石膏处理等环保要求趋严导致磷矿石供给增量有限、景气有望高位维稳；叠加硫磺硫酸等成本支撑磷铵、二氢钙等价格高位，当前国内外磷铵价差显著，看好矿肥一体的磷化工龙头企业盈利向好、现金分红动力提升。

（文章来源：东方财富研究中心）

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