全球市场动荡，A股外资信心不减，2026年行情展望聚焦三大主线

　　今天，全球市场动荡不安，多个风险资产与避险资产同步大幅下挫，市场避险情绪浓厚。

　　当地时间11月17日，欧美股市集体收跌。11月18日，亚太主要股指收盘全线下跌，日经225指数收盘下跌3.22%，创自四月以来最大单日跌幅，韩国综合指数收盘下跌3.32%，澳洲标普200指数收盘跌1.28%，新西兰标普50指数收盘跌1.16%。

　　A股三大指数低开低走，截至收盘，沪指跌0.81%，深成指跌0.92%，创业板指跌1.16%。沪指、深成指盘中跌超1%。沪深两市成交额1.93万亿，较上一个交易日放量153亿。全市场超4100只个股下跌，市场整体表现疲弱。

　　从板块来看，AI应用概念逆势上涨，榕基软件、浪潮软件、宣亚国际、华胜天成2连板。半导体概念表现活跃，圣晖集成、龙迅股份涨停。机器人概念股局部走强，首开股份5天3板。下跌方面，近期热门题材调整，电池、煤炭、钢铁等板块跌幅居前，福建板块重挫，福建金森、福建水泥等多股跌停。

　　港股方面，截至15:40，恒生指数跌1.78%，恒生科技指数跌1.94%，小鹏汽车跌超10%，联想集团跌超4%，比亚迪股份、蔚来跌超3%。

　　黄金一度失守4000美元关口，现货黄金最新报4005美元/盎司，COMEX黄金期货最新报4003美元/盎司。现货白银失守50美元关口，最新报49.5美元/盎司，贵金属市场整体承压。

　　国际油价同步下跌，其中，美油跌0.84%，布油跌0.76%。

　　比特币跌破9万美元，以太坊跌超6%，狗狗币跌超4%，过去24小时，全市场超18万人爆仓，数字货币市场波动剧烈。

　　据券商中国，有分析人士认为，出现以上市场情况，一方面与美联储的降息预期有关，今天传出明年上半年不降息的消息；另一方面则与日本国债有关，日本10年期国债收益率攀升至1.75%以上，接近2008年以来的最高水平，这对全球流动性可能造成了巨大冲击。

　　此外，美东时间周三盘后，英伟达即将发布第三季度财报。由于对人工智能相关股票的担忧再度加剧，全球市场集体回调。

　　近日，新火研究院院长丁元对21世纪经济报道记者表示，近期风险资产（如美股、加密货币）与传统避险资产（如黄金）同步下跌，这是一个值得警惕的信号。这通常发生在市场流动性出现系统性收缩、资金普遍趋紧的极端环境下，投资者需密切关注市场动态。

　　外资：明年中国股市有望进一步上涨

　　近期A股市场波动加大，但外资信心却有增无减，市场对A股未来走势仍持乐观态度。

　　摩根士丹利分析师在周末的一份报告中预测，中国股市2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。摩根士丹利还预测，中国企业明年的利润将增长6%，到2027年增速可能升至10%，为市场注入信心。

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，当前市场的中期上行驱动力并未改变，包括整体盈利复苏、场外资金净流入、科技叙事助力估值重构及资本市场建设完善等因素，共同支撑市场中期展望向好，市场前景值得期待。

　　2026年A股行情怎么走？

　　券商聚焦三大主线

　　近期，多家头部券商陆续发布2026年A股投资策略报告，“慢牛行情”成为市场一致预期。从配置角度，券商观点聚焦于三大主线：科技成长、中企出海与周期资源品，为投资者提供参考。

　　中金公司建议关注“景气成长”主线，认为AI技术领域经历3年高速发展，明年有望逐步进入产业应用兑现阶段，算力、光模块、云计算基础设施层面仍有机会，但可能更偏国产方向；应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶和软件应用等。此外，创新药、储能、固态电池等方向也在步入景气周期，这些领域值得投资者关注。

　　中信证券将中企出海视为重要配置线索，认为全球化布局将打开利润增长与市值天花板，为企业发展带来新机遇。

　　中信建投证券明确表示，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向，看好全球货币宽松、供需缺口与补库周期带来的价格弹性，为投资者指明方向。

（文章来源：21世纪经济报道）

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