迈克尔·伯里做空AI泡沫，Palantir与英伟达成焦点
①电影《大空头》的原型人物迈克尔·伯里似乎再次瞄准了AI泡沫的终结点，正如同他在次贷危机泡沫时期所做的那样；②在此番出手中，伯里同时利用看跌期权做空了当前市场AI狂热的两大代表标的——Palantir与英伟达，这与2008年他通过信用违约互换(CDS)做空房地产的策略如出一辙。在AI投资热潮下，这种反向操作尤为引人注目。
在上周时隔两年“复出”并发出泡沫警告后，电影《大空头》的原型人物迈克尔·伯里(Michael Burry)周一用实际行动证明：他并不只是在用文字吓唬市场，而是真的在用巨资进行空头布局……
上周曾介绍过，伯里上周五在社交媒体X上分享了一张电影《大空头》的剧照，片中饰演他的演员克里斯蒂安·贝尔正神情错愕地盯着电脑屏幕。他在配文中写道：“有时，我们能看到泡沫。有时，我们能有所作为。有时，唯一的胜利方法就是不参与。”
虽然伯里当时没有明确说明他所谓的泡沫具体是什么，但业内人士普遍认为他指的就是当前的AI热潮。而周一，伯里也进一步证实了这一点……
伯里在最新发布的推文图表中，对比了Alphabet、亚马逊和微软在2018至2022年间云业务板块的增长情况与当前时期的差异，暗示本轮AI热潮的回报率实在太低。这呼应了目前市场上愈发盛行的一种担忧——即就像互联网泡沫初期对光纤资本支出的大规模过度投资那样，当前人工智能泡沫中的众多龙头企业最终也可能将轰然倒塌。AI投资泡沫的担忧，成为市场热议焦点。
随后更耐人寻味的事情发生了：伯里执掌的Scion资产管理公司提前两周披露了其三季度的13F报告——报告显示，伯里不仅看到了泡沫，而且正在采取行动。
13F文件的前半部分平淡无奇：主要显示了其对Bruker、Lululemon以及SLM和莫利纳医疗等传统小盘股的持仓。
但后半部分却耐人寻味——其一，持仓全为看跌期权与看涨期权组合；其二，主要看跌期权的标的正是当前定义人工智能泡沫的两大巨头：Palantir与英伟达。
而且就规模而言，这并非是普通的看跌期权，而是巨额头寸——以伯里管理的资产规模来衡量的话。Palantir看跌期权名义价值高达9.12亿美元(相当于500万股)，英伟达看跌期权的名义价值达1.86亿美元，两者合计占到了Scion资产管理公司投资组合权重的80%。
遗憾的是，目前人们尚无法得知伯里实际支付的期权费，也不了解上述看跌期权的具体条款（包括行权价与到期日）。
人们仅能确认的是，伯里似乎再次瞄准了泡沫的终结点，正如同他在次贷危机泡沫时期所做的那样。在此番出手中，伯里同时做空了当前市场AI狂热的两大代表标的——Palantir与英伟达，这与2008年他通过信用违约互换(CDS)做空房地产的策略如出一辙。
当然，投资者目前还能得到的信息是，鉴于Palantir与英伟达当前的股价均高于9月30日(13F文件的最后涵盖期)时的水平，假设伯里还没有平仓，那么他在这两个头寸上目前已经遭受了不小的亏损。而接下来，或许就要看伯里最新的悲观预言是否真的能兑现了……
很有意思的是，尽管伯里在次贷危机期间一战成名，但其实他当时的判断和出手也提前了约两年，尽管最终交易方向正确，但相关CDS的持有成本一度仍令其损失惨重。做空AI泡沫的伯里，其策略能否再次成功，市场正拭目以待。
此外，伯里近年来也并非没有失败的先例——他上次试图捕捉市场顶部是在2023年1月，当时他的一则推文只有一个词：“Sell(卖出)”。然而不久后，他就承认自己错判了形势。
（文章来源：财联社）
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