中信证券：港股2025H1业绩筑底，H2或迎拐点
中信证券表示，港股2025H1业绩筑底企稳，实现正增长，而净利润率及ROE维持阶段高位，经营效率稳健，展现出港股市场（港股市场）的强大韧性。分行业来看，科技、医药与原材料行业高景气，支撑港股上半年业绩，非银行业与部分消费行业业绩也向好，为市场注入信心；但能源、公用事业、地产产业链与多数消费行业的业绩压力仍存，需关注后续变化。结合财报披露前后的业绩预期，港股业绩展望向好，且我们测算2025H2港股的业绩增速将迎来拐点，其中预计原材料、医疗保健与科技板块继续维持高景气的同时预期上修，预计部分上半年景气度低迷的板块如能源、必选消费等，也将在下半年迎来业绩反转，市场期待满满。在流动性驱动至今的港股牛市，基本面预期向好的板块或继续享有市场关注，投资机遇凸显。
（文章来源：第一财经）
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