A股两融余额突破2.4万亿，市场活跃度显著提升

　　随着A股市场行情的进一步上行，两融余额（股票融资融券）也水涨船高，再度刷新历史纪录，成为市场关注焦点。截至2025年9月17日，A股市场两融余额首次突破2.4万亿元，达24054亿元，这一数据不仅反映了市场的活跃度，也彰显了投资者信心的提升。

　　今年8月以来，两融余额已经连续突破2万亿元、2.1万亿元、2.2万亿元、2.3万亿元、2.4万亿元等多个整数关口，并不断创出历史新高，显示出市场资金的持续流入和投资者热情的高涨。

　　不过，尽管两融余额规模持续增长，但两融余额占A股流通市值的比例仍保持相对稳定，这表明市场并未出现过度杠杆化的风险。

　　A股市场两融余额首次突破2.4万亿元

　　截至2025年9月17日，沪、深、北三市两融余额合计值首次突破2.4万亿元，达24054亿元，单日增长约128亿元，实现九连增。

　　进入今年8月以来，两融余额增长迅猛，相继突破多个关键的整数关口。2025年8月5日，A股市场两融余额达20003亿元，为时隔10年重返2万亿元以上；2025年8月18日，两融余额突破2.1万亿元，达到21023亿元；2025年8月26日，两融余额再上新台阶，突破2.2万亿元；2025年9月8日，两融余额进一步突破2.3万亿元；2025年9月17日，两融余额历史性首次突破2.4万亿元。

　　统计数据显示，今年以来，两融余额累计已经增长超过5000亿元，其中最近两个月贡献了多数增长额：今年8月两融余额增长约2765亿元，今年9月以来两融余额则累计增长约1441亿元，市场资金流入态势明显。

　　反映两融交易规模的单日两融交易额也继续保持在较高水平。数据显示，2025年9月17日两融交易额达2843亿元，已经连续26个交易日超过2000亿元，为去年同期的数倍。相较之下，去年9月单日两融交易额一度滑落至不足500亿元的水平，市场活跃度显著提升。

　　两融占比指标仍保持相对稳定

　　尽管两融余额规模持续增长，但两融余额占A股流通市值的比例仍保持相对稳定，这有助于维护市场的稳定运行。

　　据Wind统计口径，截至2025年9月17日，两融余额占A股流通市值的比例为2.51%，较近期平均水平有微小抬升，不过仍保持相对稳定，且离历史最高峰仍有较大距离。历史数据显示，2015年5月至2015年7月，两融余额占A股流通市值的比例曾经一度超过4%，当前市场杠杆水平较为合理。

　　两融交易额占A股成交额的比例近期也保持相对稳定。据Wind统计口径，2025年9月17日，两融交易额占A股成交额的比例为11.83%，与近期的平均水平大体相当。相较之下，2015年高峰时该比例一度超过20%，当前市场杠杆交易占比处于合理区间。

（文章来源：证券时报网）

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