中美会谈与美联储决议引关注，券商力推出海战略配置

重要的经济消息与市场动态概览

当地时间9月14日下午，中美在西班牙马德里启动会谈，聚焦美单边关税、出口管制滥用及TikTok等经贸议题，为全球经济合作注入新变量。中美经贸议题持续影响市场情绪。

国务院新闻办公室定于9月15日召开新闻发布会，国家统计局新闻发言人付凌晖将详解8月国民经济运行数据，涵盖工业、消费、投资等关键指标，为市场提供宏观指引。国民经济数据发布在即，市场关注度升温。

　　9月12日，中国人民银行公布的8月信贷社融数据显示，前八个月人民币贷款增加13.46万亿元，社会融资规模增量26.56万亿元。截至8月末，反映资金活化程度的M1（狭义货币）与M2（广义货币）“剪刀差”较上月进一步收窄至2.8%，是2021年6月以来最低值。信贷数据揭示资金活化趋势，M1-M2剪刀差收窄至2021年6月以来最低，市场流动性预期生变。

　　9月13日晚，商务部发布公告，对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。同时，商务部就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查。商务部对美模拟芯片发起反倾销调查，同步就集成电路领域反歧视措施立案，半导体产业链博弈升级。

　　9月12日，上交所第三届科技创新咨询委员会委员候选人名单公示。证券时报记者注意到，该届科创咨询委委员候选人共有60人，其中，王兴兴、彭志辉和韩璧丞等多家知名科技公司的创始人入选。上交所公示第三届科创咨询委候选人，60人名单涵盖科技领域领军人物，资本市场创新生态持续完善。

　　工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%。工信部等八部门发布汽车稳增长方案，2025年新能源汽车销量目标1550万辆，产业升级加速推进。

　　北京时间周四（9月18日）凌晨，美联储将公布9月利率决议结果，目前市场预计其会降息25个基点。美联储9月利率决议倒计时，市场普遍预期降息25基点，全球资本流动或迎新变局。

这些公司新闻不能错过

　　慧博云通(301316)9月14日晚间公告，公司控股股东控制的关联方申晖金婺和浙江省国资委控制的杭州产投与霍尔果斯宝德、宝德研究院等相关方签署股份转让协议，申晖金婺拟以现金方式向霍尔果斯宝德和宝德研究院收购其合计持有的宝德计算22.0875%股份，杭州产投拟以现金方式向霍尔果斯宝德收购其持有的宝德计算10%股份。合计收购宝德计算32.0875%股份，标的股份的每股交易价格为6.7365元，交易对价合计为14.44亿元。慧博云通控股股东联手浙江国资，14.44亿元收购宝德计算32%股份，产业整合迈出关键一步。

　　炬申股份(001202)9月14日晚间发布股票交易异常波动公告称，公司股票于2025年9月10日、2025年9月11日、2025年9月12日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。2025年8月6日，公司披露了《关于回购股份集中竞价减持的公告》，公司拟以集中竞价方式减持已回购股份不超过166.69万股（即不超过公司总股本的1%），减持期间为自减持计划公告之日起15个交易日之后三个月内；公司股票异常波动期间，公司存在减持回购账户股票的情形，该减持与此前披露的减持计划一致。炬申股份连续三日涨幅超20%，拟减持不超过1%已回购股份，市场波动需警惕。

　　达实智能(002421)9月14日晚间公告，近日，公司与谧空间武汉信息科技有限公司就小米武汉二期智能化项目有关事项协商一致，正式签署了项目合同，合同金额2386.9万元，占公司2024年度经审计营业收入的0.75%，合同工期222天。达实智能中标小米武汉二期智能化项目，2386.9万元合同助力公司智能业务拓展。

　　科林电气(603050)9月14日晚间公告，公司拟定增募资不超过15亿元，扣除发行费用后，拟全部用于补充流动资金。科林电气拟定增募资15亿元，全部用于补充流动资金，助力公司业务扩张。

　　万达信息(300168)9月14日晚间公告，公司持股4.999998%的股东和谐健康保险股份有限公司计划以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过4321.89万股，占公司总股本比例3%。万达信息股东和谐健康拟减持不超过3%股份，市场供求关系或受影响。

　　永悦科技(603879)9月14日晚间公告，公司于2025年9月13日自实控人陈翔处获悉，泉州市公安局对其出具了《取保候审决定书》，因涉嫌违规披露、不披露重要信息案侦查所需，根据《中华人民共和国刑事诉讼法》相关规定，决定对其取保候审，期限从2025年9月12日起算。目前，陈翔未在公司担任董事、监事、高级管理人员或其他任何职务，公司日常生产经营正常，各项工作有序开展。永悦科技实控人陈翔被取保候审，涉嫌违规披露信息，公司称生产经营正常。

券商关注什么

　　中信证券：本轮行情大多跟出海相关配置上坚守资源+新质生产力+出海

　　中信证券研报表示，随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口，尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权，传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情，无论是成长还是价值，涨得多的品种大多还是跟出海相关，或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配，要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价，其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎，这决定了策略应对思路应该是淡化波动、不做扩散。市场短期或有一些情绪溢价带来的超额换手，但估计日均成交回归1.6万亿—1.8万亿元可以认为消化掉了这部分情绪溢价。配置上，行业选择的基本框架应该是坚守资源+新质生产力+出海，继续聚焦资源、消费电子、创新药、化工、游戏和军工。出海战略成券商关注焦点，中信证券建议配置资源、新质生产力及出海相关行业。

（文章来源：证券时报）

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