AH医药板块全线反弹，创新药强势领衔，港股通ETF冲高

　　9月5日早盘，AH医药板块全线反弹，创新药强势领衔，成为市场焦点。兼具高纯度与高弹性的港股通创新药ETF（520880）水下拉起后直线冲高3%，实时成交超2.9亿元，显示市场对创新药板块的强烈看好。场内持续溢价交易，买盘强劲，此前3日资金连续进场净申购合计超7665万元，进一步印证了资金的积极态度。

　　港股通创新药ETF（520880）目前覆盖的29只创新药概念股一度全线飘红，其中三生制药飙升近10%居首，康诺亚-B涨超7%，先声药业、联邦制药股涨超6%，个股表现亮眼，带动板块整体上行。

　　港股创新药反攻迅猛，动力从何而来？短期看，进入9月多重催化即将来袭，创新药可能随时反攻。就在本周（9月6日），2025年世界肺癌大会（WCLC）即将开幕，康方生物、百济神州等中国药企将在会议期间发布最新研究进展，为板块注入新的活力。往后还有欧洲肿瘤大会、美国血液年会等一系列重磅会议，持续推动创新药板块发展。

　　长期看，全球竞争力提升、出海爆发以及政策扶持将共同驱动创新药板块估值重塑。创新药企方面，龙头企业陆续实现盈利跨越，BD出海量价齐升，展现出强大的发展潜力。政策面，高层明确全链条支持创新药发展，呵护创新药企利润空间，为板块长期发展提供有力保障。

　　东方证券基于基本面分析指出，从2025年中报数据来看，随着国产创新产品进入商业化周期并叠加出海潜力释放，创新药业绩表现突出。考虑到医药行业已经由“中国制造”转向“中国创造”，创新带来的出海浪潮刚刚起步，未来若干个季度行业成长较为确定，当前或依然是配置创新药的极佳时间点。

　　根据沪深交易所数据，截至2025.9.3，医疗ETF规模271.33亿元，是全市场规模最大的医药医疗类ETF（1/50），显示出市场对医药医疗类ETF的广泛认可。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，港股通创新药ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

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