2025券商薪酬报告：中小券商崛起，人均30万创十年次高

　　证券行业迎来薪酬波动新周期，这一变化打破2022年以来券业降薪趋势，引发市场广泛关注。根据Wind数据（券商行业透视口径，下同），截至9月3日（下同），2025年上半年券商人均应付薪酬（以下简称“人均薪酬”）达30.85万元，较去年同期23.74万元增长近30%，创近十年同期第二高位，仅次于2021年水平。股市回暖背景下，证券行业薪酬结构呈现显著分化特征。

　　与以往头部券商主导高薪格局不同，本次薪酬跃升中，中小券商表现尤为突出。合并后的国联民生以97.23万元人均薪酬位居榜首，华宝证券（50.69万元）、国开证券（41.34万元）等亦跻身前六，而头部券商仅中信证券、国泰海通两家维持人均40万元以上水平。与此同时，中信建投等券商人均薪酬同比减少，券商薪酬有所分化。这种结构性变化折射出行业生态的深刻调整，中小机构通过灵活的薪酬机制实现人才吸引力提升。

　　21世纪经济报道记者采访获悉，券商薪酬上涨主要源于市场回暖带来的经纪业务提成激增。上半年券商经纪业务收入同比近乎翻倍，由于经纪业务人员在券商总人数中的占比约半数，其高弹性提成制度（部分中小券商提成比例达35%-40%）显著拉升券业平均薪酬。从数据对比看，2025年上半年人均薪酬达到30.85万元，较去年同期（23.74万元）同比提升近三成，形成近十年以来第二高峰，但与2015年历史峰值（47.66万元）仍存在差距。

　　具体来看，今年人均薪酬表现突出的券商中，头部券商占比并不高，反而是一些年内业绩提升显著的中小券商待遇更优。典型如头部券商中信建投，其今年上半年人均薪酬仅为23.93万元，2021—2024年同期分别为33.54万元、32.83万元、29.16万元、26.43万元，意味着已四年连降。而国联民生由国联证券与民生证券合并而来，从往年薪酬情况来看，国联证券属于上市券商中薪酬偏低者，民生证券相对较高，但合并后首次披露薪酬数据即达到97.23万元，遥遥领先于其他证券公司。

　　另一个值得关注的数据是：今年上半年人均薪酬超40万元的券商共6家，其中头部券商仅有国泰海通（42.22万元）和中信证券（42.08万元）2家，其余券商为国联民生（97.23万元）、华宝证券（50.69万元）、国开证券（41.34万元）、平安证券（40.38万元）。此外，浙商证券、中金公司等20家券商上半年人均薪酬也在30万元以上，形成与2024年同期仅2家、2023年上半年13家的鲜明对比。

　　证券公司降薪是2022年以来的大趋势，为何今年上半年券商人均薪酬却明显提升？核心原因在于：股市上涨带动经纪业务收入大增。在多数证券公司中，经纪业务条线人员数量远远大于其他业务条线，包括头部券商在内的诸多券商，经纪业务人员可占总人数的50%以上。这意味着，如果经纪业务人员收入普遍提升，将对券商平均薪酬产生较大影响。据券商资深人士分析，广大一线经纪业务人员的薪酬发放有一大鲜明特点：工资由底薪和提成两部分构成，多数券商底薪低、提成高，且提成当月发放。

　　因此，若经纪业务收入明显提高，经纪业务人员的提成也会显著增加，薪酬上升会立刻体现。受股市回暖影响，今年上半年券商经纪业务收入普遍大增。根据Wind数据（券商行业透视-主要财务数据），去年同期券商经纪业务平均收入为8.27亿元，今年上半年大幅增至14.55亿元，近乎翻倍。因此，上半年券商经纪业务人员提成普遍大增，加上该业务人员在券商总人数中占比很高，最终使得券商人均薪酬明显提升。

　　但受访券商人士认为，这种波动具有较强周期性，可持续性有限。“此轮券商薪酬增加大概率是经纪业务收入显著提升所致，可持续性有限，无需过度解读。”受访人士表示。该人士同时提到，不同券商经纪业务人员的提成存在一定差异。一般而言，头部券商底薪高、提成低，提成比例一般在10%左右；中小券商则底薪低、提成高，有的券商提成可高达35%—40%。提成比例高的券商，不同年份薪酬波动更大。这也是今年人均收入较高的券商中，头部券商占比不高的一大原因。

　　尽管短期薪酬数据亮眼，券商限薪政策仍将持续深化。央国企券商限薪300万元已经开启，其它员工薪酬按照职级梯度设置。典型如上半年薪酬第二高的华宝证券，今年1—6月人均薪酬高达50.69万元，而去年同期仅为24.53万元。人均薪酬翻倍背后，是华宝证券显著提升的业绩与排名——去年上半年营业收入为6.09亿元，排在行业第65名；今年1—6月营业收入达10.22亿元，位列第58名，同比增幅高达67.82%。证券行业整体薪酬管理仍将延续稳健审慎基调。

（文章来源：21世纪经济报道）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。