医药行业动态：兴齐眼药大增，港股医药ETF上涨，券商研报关注风险与机遇

　　消息面上，医药行业动态频发，1)兴齐眼药2025年上半年净利润同比大增97.75%，其伏立康唑滴眼液进入临床阶段，他氟前列素滴眼液获批上市，阿托品滴眼液审评中，创新药研发及渠道拓展持续推进，展现出强劲的发展势头；2)报告指出港股流动性边际改善，医药生物等板块估值较A股更具性价比，或受A股带动补涨，为投资者提供了新的机遇；3)君实生物上半年研发投入同比增长18%，PD-1单抗海外临床进展顺利，与跨国药企达成3.5亿美元双抗授权合作，计划科创板二次发行募资20亿元，进一步增强了公司的实力。

　　截至09月03日10:07，香港医药ETF(513700.SH)上涨2.07%，其关联指数港股通医药C(930965.CSI)上涨1.84%；主要成分股中，石药集团上涨5.21%，平安好医生上涨11.53%，京东健康上涨2.14%，中国生物制药上涨3.53%，阿里健康上涨4.91%，市场表现活跃。

　　券商研究方面，国金证券指出医药行业面临汇兑风险、国内外政策风险及投融资周期波动风险，海外业务占比较高的公司可能受汇率波动显著影响，同时全球医药投融资活跃度将直接影响部分企业业绩表现，提醒投资者关注风险；开源证券则关注小分子GLP-1RA赛道进展，认为国内部分管线如歌礼制药ASC30和闻泰医药VCT220在减重疗效及安全性方面表现突出，具备出海潜力，相关标的临床数据及商业化前景或对行业估值产生影响，为投资者提供了新的投资方向。

　　关联产品：

　　香港医药ETF（513700），联接基金（A类 021088，C类 021089，I类 022844）

　　关联个股：

　　信达生物（1801）、药明生物（2269）、百济神州（6160）、康方生物（9926）、中国生物制药（1177）、石药集团（1093）、京东健康（6618）、三生制药（1530）、药明康德（2359）、翰森制药（3692）

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