马尔基尔：股市暴跌时勿套现，指数基金投资更明智

　　在你明知股市要暴跌的情况下，要不要赶快套现？普林斯顿大学经济学家、财富管理公司Wealthfront首席投资官马尔基尔（Burton Malkiel）凭借几十年的投资经验给出了答案：不要！

　　随着科技股推动市场再创新高，马尔基尔周四以“持有英伟达”为例，阐述了他的投资理念。他指出，他很高兴自己投资了英伟达，不过是通过指数基金。自2023年初以来，这家芯片制造商的股价飙升了12倍，其市值达到了无与伦比的4.4万亿美元。

　　“我很高兴能把英伟达的股票作为标准普尔500指数的一部分持有。”他说：“不要抛售股票，我还计划在股价从历史高点回落后进行再投资。”

　　现年92岁的马尔基尔是国际投资界的著名人物，其股票投资著作《漫步华尔街》是70年代至今世界股票投资界最畅销的书之一。马尔基尔认为，投资是当今的一种生活方式，面对社会的通货膨胀，我们只有通过正确投资方式，才能保持自己的资产不受损失，不然我们的生活水平一定会不断下降。

　　马尔基尔的投资法则之一是，市场的短期波动使股票变得不可预测，因此个人投资者通常更明智的做法是将他们的大部分资金投入广泛的指数基金，这也帮助引发了长达数十年的“被动投资繁荣”。

　　他还进一步指出，投资者犯的“最大的非受迫性错误”是试图把握何时卖出和何时回仓，并补充说，“实际上不可能”同时做到正确。这按国内投资界的说法就是：永远不要指望买在最低点，卖在最高点。

　　马尔基尔说，他理解人们在股市下跌、眼看着毕生积蓄缩水时感到抛售压力。

　　“孩子，我知道这种情绪，我知道这有多难，”他说：“但套现总是错误的决定。”

　　他与Wealthfront的投资研究主管Alex Michalka共同撰写的一封题为《不要错过市场反弹》的信中阐述了上述观点。

　　在信中，马尔基尔表示，过去50年来，美国股市最好的10个交易日紧随市场大幅下跌之后。其中5次发生在全球金融危机期间，3次发生在新冠肺炎疫情最严重时期，1次发生在黑色星期一之后。

　　最后一个也是表现第三好的交易日是今年4月9日，当天标普500指数暴涨10%，创下17年来最大单日涨幅。此前，由于美国总统特朗普公布了他的“解放日关税”计划，该指数在4月2日至4月8日期间下跌了12%。

　　马尔基尔建议人们把每笔薪水的一部分投资到多元化指数基金中，这种策略被称为“平均成本法”。他表示，这种“设定好后就不用管”的方法可以最大限度地降低咨询费和交易费，并帮助投资者避免仓促决策而错失回报。

　　他还批评了最近卷土重来的模因股，并称“这总是会把你引入歧途”。

　　“就像任何赌徒一样，你可能会偶尔成功，赚一些钱，但从长远来看，你将会赔钱。”他写道。

（文章来源：财联社）

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