券商板块走强 半年报业绩预喜提振行业景气度

　　本周，券商板块持续走强，成为带动沪指站上3500点的主要力量。申万证券行业指数单周涨近5%，49只券商股周线全部飘红，中银证券大涨23%，哈投股份、中原证券涨超10%。

　　半年报预告是本轮券商行情的主要催化因素。7月9日，红塔证券打响券商半年度业绩预告“首枪”，净利润同比增长超45%。此后，哈投股份、国盛金控、国联民生、华西证券、国信证券等跟进披露预告，上半年盈利增速普遍超过50%。

　　机构认为，上半年，一系列支持政策深入推进，A股、港股表现明显回暖，带动券商经纪、自营、投行等业务复苏向好。预计二季度上市券商整体营业收入同比增长10%，归母净利润同比增长20%。多家券商预喜上半年业绩，如红塔证券预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润6.51亿元至6.96亿元，同比增长45%至55%。

　　红塔证券表示，上半年，公司深入推进差异化、特色化建设，资产质量继续提升，从而实现公司业绩同比增长。7月10日晚，国盛金控、哈投股份披露业绩预告：国盛金控预计上半年实现归母净利润1.5亿元至2.2亿元，同比增长236.85%至394.05%；哈投股份预计实现归母净利润3.80亿元，同比增长233.10%。

　　关于业绩预增原因，国盛金控表示，公司深化财富管理转型，经纪业务、投行业务业绩同比提升显著；哈投股份表示，受市场波动影响，公司证券业务金融资产公允价值变动收益同比大幅增加。

　　昨日，国联民生披露业绩预告，预计上半年实现归母净利润11.29亿元，同比增长1183%。此外，华西证券、财达证券、国信证券等均披露了业绩预告，多数预计上半年盈利同比增长。

　　权益市场回暖提振行业景气度，券商板块往往被视作“牛市旗手”。上半年，沪深两市日均成交13610亿元，同比增长约60%。截至6月底，两融余额达18505亿元，同比增长25%。上半年A股新开户数合计约1260万户，同比增长32.77%。港股IPO市场大幅升温，对头部券商业绩构成提振。

　　民生证券非银金融首席分析师张凯烽预计，二季度上市券商整体营业收入或同比增长10%，整体归母净利润同比增长20%。展望未来，券商投行业务的潜在复苏值得关注。2025陆家嘴论坛期间，中国证监会推出深化科创板改革“1+6”政策措施，有望带动券商投行收入稳步修复。

（文章来源：上海证券报）

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