险资举牌节奏加快 聚焦产业协同与H股银行股

保险资金在资本市场举牌动作频频，节奏显著加快。7月2日，北京商报记者梳理发现，2025年开年以来，险资举牌次数已达18次，远超2023年全年，接近2024年全年20次的举牌总量。偏向红利股的银行股成为举牌的一大对象，也有保险公司将目光投向公共事业、能源领域的上市公司。

整体而言，年内险企举牌动向呈现“节奏加快、聚焦产业协同”的特点。7月3日，利安人寿公告称，该公司触发了对江南水务的举牌。此前，该公司持有江苏江南水务股票4589.54万股，占其总股本比例为4.91%。7月1日，公司买入江南水务股票110万股，共计持有江南水务股票4699.54万股，占该上市公司总股本的5.03%。值得一提的是，江南水务另一大股东长城人寿也在不断买入。

今年以来，险资举牌动作主要集中在H股，银行股收获更多加持目光，成为险资增持的绝对核心。其中，平安人寿举牌对象均是香港上市的银行股。H股较A股折价显著，银行股股息率普遍高于5%，可提供稳定现金流，匹配险资负债端成本。

险资举牌正延伸至产业协同领域。3月18日，中国人寿公告称，公司认购电投产融增发股份并举牌电投产融。这是自2023年1月举牌万达信息后，该公司时隔两年再次举牌上市公司。业内视为保险业在清洁能源领域的重大布局。

自《关于推动中长期资金入市的指导意见》发布以来，险资入市通道持续拓宽。监管“松绑”或成为激发险资配置热情的关键因素。金融监管总局披露一季度保险资金运用情况，数据显示，2025年一季度保险行业资金运用余额达34.9万亿元，同比增长16.7%，较年初增长5.0%。

业内持续看好长久期债券和高分红股票的配置机会，下半年险资举牌动力仍强。业内人士表示，配置方向或趋于多元化，即除银行股外，险资可能向弱周期板块、高分红龙头领域拓展。头部险企更倾向举牌优质标的以战略持股，中小险企可能通过二级市场分散投资。

（文章来源：北京商报）

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