2025下半年A股展望：科技成长与红利资产成焦点

　　2025年即将过半，A股市场年初至今受全球地缘环境变化与科技叙事影响，5月以来创新药板块强势崛起。经历近期调整后，下半年行情将如何演绎？投资思路如何？哪些板块更具潜力？

　　综合多家券商研判，机构普遍对下半年A股走势持乐观态度，预计市场整体将呈现“先震荡、后向上”的格局，科技成长（尤其是AI、创新药）与高分红红利资产被集中看好。

　　震荡蓄势，等待上行契机

　　多数券商对A股后续走势乐观。当前A股市场在估值修复等多重驱动下，正走出情绪低谷。未来市场走势关键变量在于政策力度与外需变化。

　　中金公司认为阶段性底部可能在4月初出现，下半年指数或延续窄幅波动特征，上行空间依赖国内政策。中信建投证券预计A股下半年先震荡，后向上，弱美元趋势、资本市场政策支持等有望推动市场震荡中枢上移。浙商证券预判下半年资本市场将呈现“股债双牛”。

　　华福证券认为政策驱动等将推动市场进入“慢牛新走势”阶段。华泰证券提醒2025年是全球秩序重构深化之年，投资者需重视估值等，建议采取灵活策略。

　　配置主线聚焦科技成长与稳定红利

　　机构普遍认为科技成长板块与红利资产将成为下半年投资焦点。AI产业链方面，新技术催化仍是重点机会。创新药板块年初至今表现亮眼，源于产业、资金、政策多轮驱动。

　　中信建投证券看好2025年医药行业投资机会。红利板块方面，机构认为其具有防御属性，配置价值凸显。中金公司建议关注分红确定性强的领域。浙商证券指出红利板块配置价值将贯穿下半年。

　　华福证券建议采取“红利为盾，新质生产力为矛”的组合。华泰证券建议通过高赔率、低相关度资产应对波动，红利资产是重要组成部分。中金公司还建议关注产能出清与扩张领域、高景气独立赛道等结构性机会。

（文章来源：财联社）

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